1月12日，中国证监会举办了2024年度的首次新闻发布会。会上，机构司副司长林晓征明确指出，证监会未来将致力于制度建设的深化，同时加大力度吸引市场中长期资金。此外，他还强调了为投资者创造长期收益的重要性，并透露证监会正在研究建立基金公司“逆周期布局”的激励约束机制。

面对市场低点和基金发行“冰点”的双重挑战，公募行业正积极行动，探索加强“逆周期布局”的有效路径。据悉，监管部门已召开头部基金销售机构座谈会，旨在引导行业实施“逆周期布局”，并要求这些机构持续加强权益类基金的布局，同时做好投资者的陪伴工作。

去年12月，监管层已召集各大公募机构负责人，深入探讨“强化逆周期布局”的难题，并听取了行业内的相关反馈。从基金公司反馈的情况看，“销售难”是当前面临的主要问题，尤其是主动权益类基金的销售，渠道动力不足，投资者接受度也相对较低。

为应对这一挑战，基金公司正将权益投资布局向权益型指数倾斜。数据也显示，截至1月11日，ETF的份额已从2022年末的近1.2万亿份大幅提升至1.8万亿份，总规模接近2万亿元。目前，正在募集的新基金超过170只，其中权益类基金占据多数，且被动指数型基金占比不少。

尽管当前权益类基金销售面临困难，但多家基金销售机构表示，将加大推广力度，采取一系列措施来促进销售。事实上，去年一些头部代销机构已主动加大权益类基金的销售力度，特别是在市场接受度较高的指数类基金方面。

分析人士指出，头部基金代销机构在销售保有规模和市场影响力方面具有较大优势，合理的销售引导有助于提升投资者的获得感。在当前不利的基金销售环境中，头部机构应承担起相应的行业责任。

基金公司普遍认为，“好做不好发，好发不好做”一直是行业惯例。数据显示，截至2023年末，公募基金新发市场的首募规模已连续5个季度低于4000亿元。尽管当前市场悲观情绪依然浓重，但布局机会也显而易见。

兴业基金表示，企业估值和盈利回升、政策支持以及投融资再平衡将是支撑A股震荡上行的重要基础，未来有望继续延续结构性行情。永赢基金也对A股市场保持乐观态度，认为2024年美联储降息预期较为确定，全球流动性边际改善趋势不变，利好全球权益类资产。同时，居民消费有望逐步恢复，叠加中央财政发力、流动性合理充裕，都将支持经济回升向好。

格上理财旗下金樟投资研究员王祎从历史数据出发，认为当前A股市场处于技术低位，值得逢低逐渐布局。从3年维度看，A股风险溢价率已高于均值加1倍标准差，股债收益比处于均值加2倍标准差，显示A股估值处于历史底部区域，已具备中长期布局价值。然而，由于市场情绪尚未修复，后市可能仍有波动，因此建议在权益类基金的投资上采取逐步建仓、分批定投的策略。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：加强“逆周期布局” 机构力推权益类基金)

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