国泰海通：新能源减速 煤电需求拐点或现于2027
AI导读：
国泰海通证券研报称，新能源装机高增长挤压煤电，但2025年起新能源新政出台，增速将放缓，对煤电冲击减弱，电煤需求拐点或现于2027年。
国泰海通证券研报指出，近年来新能源装机量持续高增长，带动新能源发电量迅猛上升，对煤电的挤压效应愈发显著。市场普遍担忧，在新能源的强势挤压下，煤电未来或将步入负增长轨道，进而推动电煤消费步入下行通道。然而，国泰海通认为新能源高速发展的黄金时期已过，自2025年起，随着新能源“430、531”新政的落地实施，以及当前电网面临的巨大消纳压力和新能源项目盈利性的显著下滑，未来新能源发电增速将放缓，对煤电的边际冲击也将随之减弱。据此，国泰海通预测电煤需求拐点或将在2027年出现。从板块投资角度来看，国泰海通推荐关注业绩风险已充分释放的板块龙头企业。
（文章来源：界面新闻）
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