AI导读：

中信证券研报指出，当前市场环境与2014年底相似，投资者在港股等已积累赚钱效应，非金融板块盈利预期接近底部。中报季建议关注具备超强产业趋势的行业，如AI和创新药，以及业绩与估值相匹配的有色等行业。

　　中信证券研报指出，当前市场环境与氛围与2014年底存在相似之处，具体表现为：投资者在港股、小微盘及产业赛道已积累赚钱效应，新发产品市场呈现温和回暖态势；非金融板块盈利预期接近底部，投资者耐心有所增强，信心尚待进一步恢复；反内卷与提振内需已成为政策明确目标，具体政策出台与思路调整只是时间问题，“十五五”规划或将展现新的政策路径。市场目前仅需一个催化点火，可能是中美政策超预期，或是科技产业出现新变化。配置方面，中报季建议维持三条主线：一是具备超强产业趋势的行业，如AI和创新药；二是业绩与估值相匹配的行业，包括通信、电子中的北美算力链、有色及游戏；三是带有主题与持仓博弈性质的行业，如军工和反内卷相关的新能源。整体来看，有色、AI硬件、创新药、游戏和军工的轮动仍将是中报季的主旋律。

（文章来源：人民财讯）