从研发融资、支付定价到临床应用，创新药企近半月接连迎来政策和市场面的利好消息。7月1日，国家医保局和国家卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，释放出更友好的创新药定价信号，鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模。同日，武汉禾元生物科技股份有限公司成为科创板第五套上市标准重启后首家过会企业。而此前一日，“创新药物研发国家科技重大专项”的申报窗口开放，中央财政配套资金规模达到17.5亿元。6月中下旬，国家药监局和国家医保局还先后完善创新药支持举措。今年上半年，医药行业出现明显的回暖态势，但“创新药研发回报率低”的难题仍待进一步解决。近期以来，药监、医保、卫健等多部门持续释放的政策利好信号，是否能为创新药产业进一步破除前述难题提供契机？减少研发资源错配，鼓励以临床需求为导向的创新。新药研发成功率低、研发资金短缺等难题始终悬而待解，近期以来多部委在解读创新药支持政策时，反复提及鼓励“真创新”。医保和卫健部门持相同态度，若干措施提出，要组织实施创新药物研发国家科技重大专项，推动药物研发相关任务落地实施并完善多部门联动的支持机制。有业界观点认为，这种举国体制的科研项目强调对项目管理的“瘦身”，减少研发资源错配。聚焦当下，尽管今年上半年A股以及港股的医药市场有回暖趋势，但整体来看创新药行业的资本寒冬尚未完全度过。在此背景下，政府资金包括地方引导基金的作用正被放大。但“扶一程”之后，医药创新仍需要更多市场化的耐心资本，需要政策为未盈利生物医药企业提供更多的融资渠道。若干措施提出，鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模。此外，针对创新药行业的“内卷”、热门靶点研发扎堆的现象，应该一分为二地看待。去年以来，本土创新药企对外授权交易显著增长，越来越多创新药企选择加注“国际化”赛道。在丁胜看来，这诚然反映了我国在部分新药管线的创新能力上已位于全球领先水平，但也折射出国内创新药生态还不成熟、资本寒冬尚未度过，“创新药定价”仍是关键因素，它关乎医药创新是不是一件可持续的投资行为。接下来，商保创新药目录准入将实施充分的价格协商和严格的价格保密机制，而基本医保目录也在续约规则中确实给出了实质性的利好。但无论是基本医保目录还是商保创新药目录，“以价换量”的基本逻辑依然存在。所以，在价格谈判方式不断完善的同时，能否让创新药企获得“量”的期许，关乎创新药企，尤其是小型Biotech（生物科技公司）的“生死存亡”。

（文章来源：第一财经）