“一代人有一代人的茅台，只是这一代人的‘茅台’是潮玩。”这句在网络上流行起来的话正在资本市场和消费市场得到印证。

　　2025年上半年，多家潮玩企业扎堆IPO，潮玩赛道头部企业北京泡泡玛特文化创意有限公司市值一度突破3400亿港元，旗下搪胶毛绒玩偶“LABUBU”更是引发全球消费者争相购买。

　　中国潮玩IP正以破竹之势刷新着世界对中国创造的认知。从代工订单的薄利多销到原创IP的全球溢价，小小玩具背后，是一场由制造力、创造力与情感力共同驱动的产业革命。

　　从无人问津到争相入局

　　跨界并购、扎堆上市涌现

　　此前几年，潮玩赛道在资本市场无人问津，但今年IP、潮玩企业已经开始扎堆IPO。2025年上半年，卡游有限公司、北京乐自天成文化发展股份有限公司、杭州铜师傅文化（集团）股份有限公司陆续在香港递交招股书。

　　投资方突然将目光投向潮玩领域，得益于以泡泡玛特为首的潮玩企业展示出的超强掘金能力。6月12日，泡泡玛特股价盘中创历史新高，达283.4港元/股，与年初相比涨幅超200%。

　　今年已有热门IP品牌被上市公司“收编”。近日，美股上市潮玩企业量子之歌集团完成对深圳熠起文化有限公司约61%股权的控股收购。上市公司跨界布局潮玩赛道正在成为常态。

　　在消费市场，潮玩企业受众群体也在不断壮大。以今年端午节期间的玩心展为例，参展商达到200多家，创历史新高。

　　盘活线下实体经济

　　传统产业焕发新生

　　潮玩IP除了在资本市场和消费市场引发热潮，也在盘活传统实体行业。上海、北京、广州、郑州等多个城市的传统商场在引入二次元潮玩门店后，为商场注入了消费新活力。

　　政策层面亦积极支持IP消费。2025年3月份印发的《提振消费专项行动方案》明确提出，“开拓国货‘潮品’增量市场”。

　　在潮玩品牌的带动下，部分传统玩具制造工厂也迎来了新的发展机遇。

　　海外市场热销

　　中国潮玩走向成熟

　　近两年，中国潮玩成为一股时尚风潮席卷全球，在海外市场热销。中国潮玩甚至一改传统玩具靠“性价比”吸引客户的策略，海外定价普遍高于国内。

　　庄德仁从产品设计和供应链两方面分析了中国潮玩全球火爆的原因。清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧认为，国内的设计能力、深厚的文化底蕴以及发达的制造业体系形成了中国原创玩具的支撑。

　　随着中国IP消费市场的壮大，哪些公司有望脱颖而出？曹睿认为，IP产业上下游企业均有机会。纪晓蒙则认为，泡泡玛特的成功很难复制，但如果原本就有资源和模型的企业，叠加IP势能，有望实现二次跃迁。

（文章来源：证券日报）