众厂商押注的折叠机市场，在2025年迎来了市场的“拐点”。研究机构Counterpoint Research预测显示，2024年全球折叠屏手机出货量增幅预计将收窄至温和的2.9%；而到了2025年，该市场或将迎来自诞生以来的首次“个位数负增长”。Counterpoint高级分析师Jene Park将市场增长的制约，部分归因于行业领导者三星的业绩表现，以及OPPO等厂商对旗下产品线的生产规模调整。

然而，与这份宏观预测形成鲜明反差的，是产业链因苹果入局带来的火热预期。精研科技（300709.SZ）在近期的一场投资者交流会表示道：“目前市场对北美客户（业界普遍指代苹果）推出折叠屏的传闻有很多，我们认为，北美客户如果发布折叠屏产品，很可能对整个产业起到引导作用，解决当前折叠屏的痛点问题。”

CINNO Research研究总监刘雨实告诉财联社记者：“经过供应链多年持续迭代改进，折叠屏相关技术已趋于成熟，相关供应链已具备足够规模支持苹果入局。”

据Counterpoint Research的最新报告，2024年全球折叠屏手机出货量预计仅同比增长2.9%，与前些年动辄翻倍甚至数倍的增幅相比，已然显露出疲态。更令业界审慎的是其对未来的预测——2025年，全球折叠屏手机市场或将出现历史性的首次个位数下滑。

在中国手机市场，消费结构正在悄然发生变化。据CINNO Research统计，国内售价5000元以上的高端智能手机销量占比，已从2020年的11%，稳定逆势上扬至2024年的27%。刘雨实预计，2024年折叠屏手机在中国智能手机市场的渗透率，约2023年的2.5%提升至4.2%。

苹果知名分析师郭明錤近期爆料，苹果供应商鸿海精密（富士康）预计将于2025年第三季度末或第四季度初正式开始生产“折叠屏iPhone”。刘雨实分析道：“经过供应链多年持续迭代改进，折叠屏相关技术已趋于成熟，相关供应链已具备足够规模支持苹果入局。”

当下的折叠面板供应链，已从三星一家独大，演变为一个拥有京东方A（000725.SZ）、维信诺（002387.SZ）、TCL华星、深天马A（000050.SZ）等多个有力竞争者的多元化市场，这无疑为苹果在成本控制和供应安全上提供了更从容的博弈空间。

更大的优势，则来自于其突出的软件生态。“考虑到苹果在iOS系统以及iPad产品线上多年经营，其对于折叠屏生态的兼容适配有一个较高的起点。”刘雨实说。

安卓折叠机发展多年，所谓的“痛点”，既包括折痕、厚度、耐用性等硬件层面的问题，也包括应用适配、交互逻辑等软件层面的体验短板。业界普遍相信，以苹果对产品细节的极致追求，其首款折叠屏产品将为整个行业树立一个新的品质标杆，倒逼所有安卓厂商进行新一轮的军备竞赛。

有消息称，苹果首款折叠屏产品的定价可能高达2000美元以上，其年均出货量预期在数百万台规模，整个生命周期的总销量预计在1500万至2000万台之间。刘雨实也向记者提及了这些行业传闻，但他同时强调，在苹果官方正式立项开案前，一切信息都存在变数。

一位果链公司人士则向财联社记者表达了更为冷静的观点。他认为，苹果折叠机初期的量级并不会太大，“爆发应该不至于吧，起初哪有那么大量。”

不过，无论是千万级还是百万级，对于2024年约1600万台销量的折叠机市场来说，苹果的入局都将给市场带来巨大影响。同时，根据Counterpoint Research数据，2024年全球折叠智能手机出货量TOP7分别是三星、华为、摩托罗拉、荣耀、小米和OPPO，苹果入局后这份榜单将会发生怎样的改变，值得期待。

“折叠机构和折叠屏幕供应商大多原本就是果链供应商，重合度较高。”刘雨实表示。因此，苹果一旦启动折叠屏项目，其现有的核心供应商富士康、立讯精密（002475.SZ）、领益智造（002600.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）等或将成为首批受益者。

日前，财联社记者以投资者身份致电蓝思科技，问及公司在折叠屏领域的订单与布局时，其工作人员表示，蓝思科技系“市场上最早进入折叠屏供应的这一批供应商之一”，并且早在技术远未成熟的阶段，便已深度介入。“其实我们已经跟我们主要的大客户，在这个技术还没有成熟的时候，就已经投入研发了很久了。”

“我们预计有些大客户他们的主要机型放量了之后，我们这方面收入也会相应上来。”上述人士表示。

另一“果链”供应商精研科技在投资者交流会上则透露：“近几年公司一直在持续配合大客户进行前沿的技术开发，从开发到落地需要一定的时间和周期。”

此外，立讯精密、领益智造等传统果链供应链公司亦早已公开切入折叠机赛道。

刘雨实进一步表示，业界也早有传闻称，三星显示已在为折叠iPhone的屏幕进行准备，而A股上市公司铂力特（688333.SH）等，也被指有望成为其轴承、中框等关键结构件的供应商。

事实上，这种乐观情绪并不仅仅局限于苹果的核心“朋友圈”。在苹果这条“鲶鱼”入局的预期下，整个中国本土的折叠屏供应链都已被激活。

屏幕，作为折叠屏手机中成本最高、也最能体现技术实力的核心部件，自然是兵家必争之地。Counterpoint Research高级分析师Memgmeng Zhang向财联社记者表示，目前面板仍是折叠屏手机整机成本最高的部分，其成本占比超过主控芯片，而市场关注度极高的铰链，成本约占整机的18%。

目前，A股四家折叠屏供应商均已实现向安卓品牌折叠机供货。

“折叠屏手机正在逐步从小众走向大众，向主力机时代快速发展。”维信诺方面告诉财联社记者，公司早已对内折、外折、三折等不同折叠形态进行了深入探索，并已向多家品牌客户供货。

另一家面板巨头深天马A则向财联社记者表示，今年公司为传音旗下TECNO品牌首款三折叠概念机——PHANTOM ULTIMATE 2，提供了核心的屏幕支持。

在屏幕之外，以FPC（柔性电路板）、铰链、UTG等为代表的细分领域，也因折叠形态的出现而迎来了全新的增长空间。

“折叠机的FPC用量提升，会为公司FPC业务带来新的增长空间。”鹏鼎控股(002938.SZ)方面告诉财联社记者。据了解，目前鹏鼎控股已成为全球最大的软板供应商，由于折叠屏手机内部需要进行多次弯折，对连接组件的柔性要求极高，FPC的用量远超传统直板手机。

铰链方面，精研科技就在财报中明确表示，其今年一季度的营收增长，主要受益于“终端对折叠屏和穿戴类设备的持续拉动”；UTG方面，国产厂商长信科技（300088.SZ）、凯盛科技（600552.SH）均已具备量产能力。

总体而言，虽然今年折叠屏市场短暂降温，但苹果的入局，的确给产业链带来了积极的信号。“供应链的信号显示，折叠屏订单量正在持续增长。”Counterpoint研究总监Calvin Lee表示道。

（文章来源：财联社）