AI导读：

银河证券指出家电行业短期面临压力，内销补贴或无法衔接，市场竞争加剧，海外市场担忧美国关税风险。但行业具有全球竞争优势，能应对关税风险，大家电是长期内需稳定基础，高分红率龙头估值有望提升。

　　人民财讯6月25日电，银河证券就家电行业2025年中期策略表示，短期行业面临一定压力。内销方面，主要问题在于国家补贴可能无法无缝衔接，未来或有一段时间会经历需求透支；同时，内销市场竞争愈发激烈，特别是空调线上市场。海外市场则主要担忧美国关税风险，以及全球经济不确定性带来的负面影响。短期市场热点聚焦于新消费，家电行业受关注度相对较低。不过，行业确定性源自全球领先的竞争优势，通过产业链全球布局，企业有能力应对海外美国关税风险，目前并未出现美国客户大规模流失的情况。大家电作为以更新需求为主的耐用必需品，是长期内需稳定的基础。在中国无风险利率下行的背景下，高分红率龙头企业的估值有望继续提升。

（文章来源：人民财讯）