AI导读：

中信建投指出HDC 2025开幕，鸿蒙6.0更新，华为云打造超节点，盘古大模型发布，MiniMax推动AI发展，全球稳定币产业繁荣。投资建议关注AI产业进展与稳定币市场快速发展带来的机遇。

　　中信建投指出，HDC 2025盛大开幕，鸿蒙6.0迎来重磅更新，其互联及AI能力得到显著升级；华为云精心打造超节点CloudMatrix 384，最大可支持16万卡集群的强大运算；盘古大模型5.5系列正式发布，成功验证了基于昇腾训练出世界一流大模型的可行性；MiniMax“发布周”活动全面覆盖模型、推理、多模态、Agent等AI全领域，有力推动产业加速发展；同时，全球稳定币政策端与产业端持续发力，产业生态愈发繁荣。

　　投资建议：AI产业进展持续落地。1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业，a）推荐服务器、一体机、超融合等相关标的；b）金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域；c）算力租赁和IDC 的标的亦值得关注。

　　稳定币及其对应的加密货币市场快速发展。1）稳定币发行方及加密货币交易所直接受益；2）考虑到RWA作为加密市场的受益品种，建议关注具备RWA发行能力的服务方，尤其是已经跑通RWA发行业务的蚂蚁数科相关标的；3）认为加密货币及香港地区稳定币的发展，会对人民币国际化，以及跨境支付产生较大的促进，建议关注跨境支付相关标的。