助贷新规实施进入最后不到4个月倒计时，行业格局加速重构。

国家金融监管总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（下称“助贷新规”），将于10月1日起施行。第一财经调查发现，年化利率24%正成为助贷行业生死线，多家银行已开始拒批24%~36%利率区间的贷款，导致部分中小助贷机构资金成本骤升。跨界流量入口如“航旅纵横”等新兴渠道也异军突起，蚂蚁、京东等头部平台持续入围“白名单”。

在这场监管驱动的行业洗牌中，谁能穿越周期？谁又将黯然离场？

24%利率成分水岭

助贷新规强调，商业银行应当在合作协议中明确平台服务、增信服务的费用标准或区间，将增信服务费计入借款人综合融资成本，明确综合融资成本区间，同时明确平台运营机构不得以任何形式向借款人收取息费，增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。

业内一般认为，助贷平台贷款定价存在24%以下、24%~36%两个关键利率区间。新规实施临近，这一格局正在发生显著变化，部分资方银行正批量拒绝年化利率24%~36%的资金需求。

一名中腰部助贷平台人士透露，目前该平台的合作银行都在陆续调整年化利率24%~36%的产品，有些已经不放款了。银行正在全面梳理24%~36%区间的高风险业务，要求过滤高风险客户，或将部分中低风险客户转为24%以内利率叠加会员权益的产品。华南某银行内部人士表示，银行正在动态调整与助贷机构的合作，可能会适当收紧24%年化利率以下的资金供应，以适应合规性需求。

监管压力传导至资金端，助贷市场出现结构性分化。中小助贷机构资金成本迅速上升，头部助贷机构影响不大。

一名小型助贷机构负责人表示，不做24%以上贷款产品，可能很难覆盖成本。之前该机构主要做的就是24%以上的贷款产品，现在由于银行“惜贷”，这部分资金的成本大概涨了3个百分点左右。而头部助贷机构主营24%以下的贷款产品，且资金来源多样，融资成本不升反降。

不过，这部分机构也将损失“API导流”业务。之前，助贷平台将不符合自身定价的次级贷款客户，通过API渠道转给下沉助贷平台。现在，要重新考虑这部分业务的逻辑了。

向“跨界选手”要流量

转型压力之下，银行更倾向于与流量集中的头部机构合作，也不乏跨界合作方。多家机构已经率先披露助贷业务合作机构名单。

这些名单呈现两大特征：一是机构披露的“白名单”助贷机构多集中在行业头部企业，如蚂蚁集团、京东集团等；二是银行、消金公司开始向更多元的“跨界选手”要流量入口，试图在渠道上建立自身的“议价权”。例如，南银法巴消费金融合作方中包括“航旅纵横”App。

基于部分头部助贷机构在与中小银行合作时掌握话语权，部分银行、消金公司开始尝试与一些新“跨界选手”合作。选择与这些跨界平台合作，主要是基于成本效益的综合考量。

银行公布白名单、优化合作机构的举措，正是对助贷新规“穿透式监管”要求的积极响应。新规不仅要求银行加强平台运营机构、增信服务机构准入管理，尤其强调总行应当与平台运营机构、增信服务机构签订合作协议；还要求银行尽可能充分获取借款人必要信息。

近期已有机构因助贷业务违规被处罚。阳光消费金融因未自主计算授信额度及贷款定价、贷后管理有效性不足、对合作机构管理不到位等，被处罚款140万元。

（文章来源：第一财经）