稳定币立法加速推动全球支付体系重构
AI导读：
中信证券研报指出，稳定币面临与法定货币脱锚风险，全球监管机构正加速推进稳定币立法。稳定币合规化或重构全球支付体系，在成本与效率上优势显著。但需求增长还需应用场景拓展，合规框架仅是基础。
中信证券研报指出，稳定币旨在搭建法定货币与数字资产交易桥梁，但传统金融市场风险与链上风险频发，使稳定币面临与法定货币脱锚风险，且发行方储备资产不透明，构成重大隐患。全球监管机构正加速推进稳定币立法，如欧洲的MiCA、香港的《稳定币条例》及美国的《GENIUS Act》，旨在明确监管储备资产及发行机制，保护消费者权益。监管要求发行方持有高质量、高流动性资产以应对风险，当前主流稳定币多以短久期美债为储备。从全球看，稳定币合规化或重构全球支付体系，相比传统跨境支付，稳定币在成本与效率上优势显著。美元稳定币主导市场，若规模持续扩张，或助力美国短久期国债需求，但对长久期市场影响有限。然而，稳定币需求增长还需应用场景拓展，合规框架仅是基础，关键在于应用场景落地与生态体系构建。
（文章来源：界面新闻）
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