稳定币领域的重大突破！稳定币巨头Circle预计于6月5日在美国纽约证券交易所（NYSE）上市，这标志着稳定币首个IPO的诞生。

Circle成立于2013年10月，由Jeremy Allaire（首席执行官）和Sean Neville（联合创始人）共同创立，专注于区块链技术和稳定币业务。2018年，Circle与Coinbase携手创立Centre联盟，推出USD Coin（USDC），这种由美元1:1担保的稳定币，自诞生之初便对标泰达公司（Tether）的USDT，标榜更合规、更透明。

2023年，Centre联盟解散，Circle独家承担起USDC的发行与管理职责。截至2025年4月，USDC已跃居全球第二大美元挂钩稳定币，市值高达约609亿美元，仅次于泰达的USDT。

2023年的硅谷银行危机促使Circle萌生了上市的想法。当时，Circle在该银行的33亿美元存款一度被“冻结”，导致USDC脱锚。Circle高管迅速认识到，要在全球稳定币竞争中站稳脚跟，必须依靠“牌照+上市+透明度”这三大法宝，而非仅仅依赖加密圈的支持。

2025年4月1日，Circle向美国证券交易委员会提交了S-1表格，正式申请在纽约证券交易所上市（股票代码为CRCL），并聘请摩根大通和花旗集团等顶级投行作为此次IPO的承销商。

据Circle报告，截至2024年底，其稳定币相关业务收入达17亿美元，占总收入的99.1%。5月27日，Circle公布了IPO条款，计划发行2400万股股票（其中60%为二级市场），其中960万股为新发行，1440万股由现有股东出售，发行价区间为24至26美元，预计融资6亿美元。按提议区间的中间值计算，Circle的完全稀释市值将达到62亿美元。

此次IPO备受瞩目，吸引了包括Cathie Wood（木头姐）的ARK Investment Management在内的多家机构投资者的关注，后者表示有意认购最多1.5亿美元的股票。

国盛证券分析指出，Circle若成功上市，将有力推动美国稳定币市场的发展，同时加速传统金融用户，尤其是机构用户对稳定币的接纳进程。稳定币市场规模近年来迅速增长，USDT和USDC作为市场主力产品，扮演着至关重要的角色。稳定币自诞生以来，便成为加密货币市场参与者的重要工具，提供价值储备和计价功能，同时作为各类加密货币现货/期货交易的保证金，是不可或缺的加密货币工具。Circle的成功上市无疑将为市场带来重大利好。

稳定币作为连接传统金融和加密生态的桥梁，近年来在跨境支付、外汇储蓄等常规金融活动中的应用日益广泛，成为国际支付和资产储备的理想选择。同时，在去中心化金融（DeFi）等新型金融活动中也发挥着重要作用。

从全球视角来看，稳定币的战略地位和市场规模持续攀升。据东方证券统计，截至2025年5月31日，全球稳定币市值已超过2500亿美金，较2024年底增加超过400亿美金。

2024至2025年间，现实世界资产（RWA/Real-World Assets）代币化在中外加速推进。其中，挂钩美元的两大稳定币USDT和USDC市值分别超过1530亿美元和610亿美元，占全球稳定币总市值的85%以上。

在海外，美国和欧盟正积极推进各自的稳定币法案，以期抢占全球稳定币市场的先机。美国稳定币法案旨在维护美元在数字经济中的领导地位，将美元稳定币打造为全球数字支付的工具，进一步巩固美元霸权。同时，Robinhood、BlackRock等机构也在推动统一监管与高性能链技术的应用，Solana等链成为RWA基础设施的首选。

我国RWA市场自2024年起加速落地多个项目，如朗新集团与蚂蚁数科合作的新能源RWA、协鑫能科与蚂蚁数科合作的光伏绿色资产RWA等。政策层面，《数字金融高质量发展行动方案》明确提出支持RWA创新，并强调合规与数据确权。香港特别行政区政府也于5月30日正式颁布了《稳定币条例》。

中信证券研报认为，近期中国香港和美国均在积极推进稳定币相关法案的立法进程。稳定币能够为RWA代币资产提供稳健的交易方式，增强市场流动性，有助于促进中国大陆企业在港RWA发行项目的进一步落地。同时，稳定币法案有望间接推动香港金融行业数字货币相关支付、结算接口的建设，拥有数字货币/数字人民币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融IT企业将有望受益。

华西证券指出，RWA将成为连接实体经济与数字金融的核心枢纽。未来，RWA代币将拓展至更多细分场景，如碳资产、供应链与知识产权等，叠加AI与链上大模型的应用，将实现自动估值与智能清算，从而激活万亿级实物资产的数字流动性。

（文章来源：科创板日报）