AI导读：

美元指数回落带来国际基本金属价格反弹，但持续性存疑。取消或降低部分产品出口退税以应对贸易争端。钢材市场面临多重压力，价格反弹可能难以持续。国际贸易争端加剧或影响大宗商品价格走向。

近期，美元指数的回落为国际基本金属市场带来了一丝喘息之机，相关金属价格有所反弹。然而，这种反弹的持续性仍存疑，因为美元汇率维持高位已成为国际金融市场的普遍共识。强美元虽然不必然导致商品市场疲软，但无疑成为商品价格上行的重要阻碍。

为了应对可能爆发的贸易争端，我国提前采取了保护性措施，取消或降低了部分产品的出口退税。这一举措旨在提高出口售价，降低反倾销、反补贴风险，并通过管理出口税率，为中长期经济增长和就业提供支持。同时，国内出口流量的收窄也将提振国际普通金属市场价格。

在美元汇率维持高位、降息节奏放缓的背景下，钢材市场面临多重压力。当前钢材供应偏高，而未来两个月需求将因季节性因素明显下滑。此外，钢厂可能因利润下滑而再度减产，进一步压低钢铁原料价格和钢材成本。在此背景下，尽管存在股市市值管理、部分产品出口退税政策调整等利好因素，但钢材价格的反弹可能仅是暂时的，难以持续。因此，建议投资者在钢材价格反弹时尝试卖出保值或采取投资策略。

此外，从更长远的时间维度来看，国际贸易争端的加剧可能导致主要经济体之间相互增加关税，进而提升国际贸易品的名义定价。这或将成为中期大宗商品价格的走向。然而，在大宗商品价格明显反弹之前，市场各方仍有约半年的时间和空间进行博弈和讨价还价。

（本文观点仅供参考，不构成任何操作策略建议。文章来源：建信期货）