AI导读：

东方财富证券赵芳芳分享了对宏观经济及权益市场的观点，指出宏观经济修复方向未变，权益市场迎来布局时点，中证500指数具有较好的投资价值，同时政策端将继续出台支持性政策推动经济复苏。

嘉宾介绍：赵芳芳，东方财富证券金融产品研究员。

年内经济复苏势头持续，宏观经济经历了怎样的演变？最新经济数据如何解读？后续政策走向如何？权益市场是否迎来了布局良机？哪些指数的投资潜力较大？对此，东方财富证券赵芳芳分享了她的见解。

赵芳芳指出，宏观经济修复的方向未变，尽管速度偏缓，但整体向好。年内经济经历了1季度的信心大幅回升，2季度市场信心不足，而3季度则逐渐复苏。制造业和非制造业PMI指标显示，企业家对经济的评价在逐渐改善，特别是9月份，PMI值升至50.2，显示出经济正在变好。同时，社融数据也印证了这一结论，融资需求的增速在缓慢变好。

此外，人流活跃度持续改善，消费也在提升。铁路客运量、旅游收入等数据均显示出经济的改善趋势。房地产领域也迎来了一系列政策支持，包括房贷政策的放宽等，有望带动商品房销售的回暖。基建方面，虽然上半年增速低于预期，但最近三个月基建的开工率明显改善，基建投资也有望在未来得到进一步推动。

在盘面情况方面，赵芳芳表示，目前的估值很低，股票类资产具有较好的投资价值。沪深300、中证500等主要宽基指数的PE和PB分位数均处于历史低位。与其他股票市场的估值相比，A股市场也具有吸引力。同时，股权风险溢价和股债收益差等指标也显示出当前是布局权益类资产的好时机。

赵芳芳认为，虽然市场情绪较为悲观，但市场情绪是会有变化的。在市场情绪较弱的时候去建仓，未来的潜在收益较为可观。她预计，未来政策端将继续出台支持性政策，包括货币政策、稳增长政策等，这将有助于推动经济的进一步复苏。

在指数投资机会方面，赵芳芳表示，中证500指数具有较好的投资价值。该指数的PE和PB分位数均较低，且行业成分与当前政策热点契合。同时，从资金面来看，借道ETF进入市场的资金也在增加。

对于四季度市场走势，赵芳芳认为机会大于风险。尽管存在一些风险因素，如汇率波动、资金外流等，但美国经济可能在四季度放缓，这将有助于天平向人民币这一边倾斜。因此，在6个月到2年的时间段里寻求投资增值机会的话，当前是布局权益类资产的较好时点。

赵芳芳分享宏观经济及市场观点