5月17日上午，2025清华五道口全球金融论坛在广东省深圳市盛大开幕。本届论坛以“共享未来：构建开放包容的经济与金融体系”为主题，近百位中外高级别政经领袖、重磅专家学者齐聚深圳，聚焦全球货币体系、国际贸易与投资、全球经济碎片化挑战等热点议题，展开深入研讨与思想碰撞，为全球经济金融发展探寻新路径、注入新智慧。

　　论坛期间，清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩就外资布局与投资策略的双向驱动和国内循环的深层改革与内需激活两大话题，接受《证券日报》记者采访，结合当前经济形势与政策导向，分享了对中国经济高质量发展的深刻洞察。

　　外资布局与投资策略的双向驱动

　　当前，全球经济格局复杂多变，经济全球化遭遇逆流，全球经济碎片化倾向冲击经济增长动能，给经济复苏增添不确定性。在此背景下，中国资产该如何破局应对？

　　“中国市场依然保持开放姿态，始终欢迎外商来华投资，也期待更多外资进入中国金融市场”，田轩表示，中国资本市场企业估值相对较低，且具备诸多独特优势，如超大规模市场、丰富的人力资本储备。此外，我国正推行制度型开放，对外开放的大门永远敞开，吸引外商投资的政策稳定，不会因中美关税问题而改变。

　　研究显示，资本市场开放程度与经济增长正相关。国外机构投资者的进入能为国内市场注入长期资本，缓解企业融资难题，尤其是科创企业；多元化投资主体参与可分散创新投资风险，鼓励社会资本流向前沿领域；国际资本参与伴随成熟治理理念与监管标准，能提升国内企业治理结构，增强市场稳定性与竞争力。这三条路径共同为科技创新提供支撑，助力我国经济高质量发展。

　　企业“走出去”对外投资，也是应对外部冲击的关键。企业需加强科技创新、降低成本、扩大市场，这是应对不确定性的重要举措。吸引外资与对外投资双轮驱动，是我国应对国际贸易不确定性的重要策略。

　　田轩指出，关税战给外贸企业，尤其是民营中小企业带来压力。短期内，提供税收减免、贷款展期等政策支持十分必要。但中长期来看，企业生存与发展根本上依赖于自身核心竞争力提升。外贸企业需提升科技创新水平、降低运营成本、优化供应链，同时开拓多元市场，减少对美国市场的依赖；积极“出海”拓展海外布局，提升应对外部风险能力。

　　国内循环的深层改革与内需激活

　　在全球经济格局调整、外部环境不确定性增加的背景下，新发展格局战略意义凸显。然而，国内大循环仍面临结构性堵点，制约循环效率与活力。

　　田轩表示，国内大循环面临三方面挑战：地方保护主义阻碍要素流动，需打破地方本位主义；积极财政政策和货币政策需及时评估效能，适时加码提振信心、激发内需；民营经济面临融资难、营商环境不稳定等问题，需规范执法、推动政府职能转型。

　　畅通国内大循环需统筹推进宏观政策优化、统一市场建设与民营经济支持，增强经济韧性。此外，中国经济面临短期与中长期挑战：短期内需不足是主要痛点，需通过就业优先政策、提高低收入群体收入等提振消费；中长期而言，科技创新与产业升级是核心挑战，需政策支持、法律保障和金融体系完善。

（文章来源：证券日报）