5月17日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳召开。论坛现场，围绕提振消费、资本市场、科技金融、中美关税等热点话题，清华大学国家金融研究院院长田轩接受了北京商报记者的专访，深入探讨了金融政策对消费市场、科技创新及外贸企业的影响。

　　田轩指出，近期金融管理部门推出的一揽子增量政策，有效传导至消费市场，为科技企业融资提供了新途径。他高度评价人民银行创新推出的债券市场“科技板”，认为这一举措可有效解决科技企业融资难、融资贵的问题，并建议未来进一步拓宽发行主体，持续跟踪政策实施效果。

　　债券市场“科技板”助力科技创新

　　当前，我国金融支持科技创新的多元化融资体系正在加快形成，但仍存在差距。债券市场“科技板”的推出，为科技创新领域提供了高效、便捷、低成本的增量资金。田轩认为，这一创新政策将有效拓宽科技企业的融资渠道，降低融资成本，提高融资效率，激发企业创新活力。

　　此外，人民银行推出的科技创新债券风险分担工具，通过提供低成本再贷款资金、采取多样化的增信措施等，共同参与分担债券投资人的违约损失风险，进一步降低融资成本，支持发行更长期限的债券。

　　推动中长期资金入市，包容失败

　　在提振消费方面，田轩表示，一系列金融政策利好可直接或间接传导至消费市场。例如，央行降准释放的中长期资金，将推动银行支持和消费相关的投资或贷款。同时，服务消费与养老再贷款的推出，通过定点支持服务消费相关产业的发展，带动就业，增加百姓可支配收入，形成促消费的良性循环。

　　谈及资本市场的稳定发展，田轩提到对推动中长期资金入市的展望，并指出中央政府已意识到评价体系、考核机制的问题，出台了一系列政策鼓励耐心资本并扩大投资容错率。这将对激励创新及新质生产力的发展起到重要作用。

　　中央政府负债扩张有空间，带动投资需求

　　人民银行发布的货币政策执行报告显示，考虑到庞大的国有资产和较低的政府负债水平，中国政府债务扩张仍有可持续性。田轩解释，我国中央政府赤字率及负债率相对较低，适当提高中央政府负债率后，财政风险总体可控。增加负债的核心在于带动市场、企业、居民提升投资需求。

　　外贸企业应对关税战，苦练内功与扩大“朋友圈”

　　针对中美关税博弈，田轩持谨慎乐观态度。他建议外贸企业要“苦练内功”，降低运营成本、优化供应链；同时扩大“朋友圈”，降低对美国单一市场的依赖性。此外，要通过科技创新研发更多产品，利用好国内市场。

（文章来源：北京商报）