AI导读：

中信建投证券研报指出，光伏行业盈利能力明显回落，但报表端底部已现，未来盈利能力进一步恶化概率较小。行业扩产意愿下降，存量产能高于需求，后续需关注上游去库及产能出清进度。电池环节正经历技术迭代，部分产能将淘汰出市场。

人民财讯5月11日电，中信建投证券研报深度剖析光伏行业现状。2024年年报及2025年一季报显示，光伏行业盈利能力有所下滑，但研报指出行业报表端底部已现，四季度固定资产减值及一季度东南亚双反影响已充分反映在报表中，未来盈利能力进一步恶化风险较低。产能端方面，受低盈利影响，行业扩产意愿减弱，固定资产增速预计将在未来一年内显著放缓。然而，存量产能仍远高于需求，行业后续需密切关注上游去库及产能出清进度。此外，电池环节正经历技术迭代，现金流紧张的企业难以承担TOPCon改造升级或BC产能建设，无法升级的TOPCon产能将面临订单流失，逐渐被市场淘汰，推动电池环节产能出清。

（文章来源：人民财讯）