时隔三个月，加密货币市场再迎暴涨，比特币成功突破10.3万美元大关，以太坊24小时内涨幅更是超过20%。本轮比特币价格飙升，背后究竟有哪些因素在推动？

　　OKX研究院高级研究员赵伟向澎湃新闻透露，此轮上涨得益于多重结构性利好因素的叠加。政策与宏观经济环境明显改善，资金面回暖，ETF净流入重启增长，机构持续加仓，上市公司成为比特币的“稳定买家”。

　　HashKey Group首席分析师丁肇飞也指出，比特币价格突破10万美元，是全球经济形势、金融机构布局、市场流动性、宏观政策导向及市场情绪共同作用的结果。早在4月底，比特币就已与美股脱钩，逆市上扬，为重返10万美元大关奠定了基础。

　　赵伟强调，本轮比特币突破10万美元，不仅是技术面或市场情绪的推动，更是宏观政策转暖、机构加仓、监管优化与资金结构升级等多重因素共同作用的结果。这标志着加密市场正从“散户投机”向“机构配置”加速转变。

　　丁肇飞还提到，2024年年底，贝莱德比特币ETF（IBIT）资产规模已达343亿美元，超越iShares黄金信托基金（IAU）的330亿美元。这显示出传统机构对比特币的长期信心在增强。Strategy、Thumzup、Metaplanet等企业持续增持比特币，进一步巩固了买方力量，吸引更多资金入场。

　　此外，加密市场的流动性也在发生变化。据CoinGecko统计，2025年4月USDT增发量达50亿美元，使得加密市场资金更为充裕。此次比特币上涨过程中，山寨币并未下跌，反而普遍上涨。USDT的增发与美国即将推行的稳定币法案有关，预计未来USDT数量将持续增加。

　　Matrix on Target周度报告指出，自2024年12月以来，社交媒体上山寨币相关话题讨论量下降逾40%，而比特币相关讨论仍高涨。这反映出市场对比特币作为宏观对冲资产的持续兴趣。

　　赵伟还谈到，近期美英关税谈判取得突破，地缘紧张局势趋缓；市场对美联储未来降息预期升温，整体风险资产情绪回暖。监管层面，美国多州正推进比特币战略储备立法，新罕布什尔州已率先通过法案，联邦政府也将比特币纳入战略资产视野，监管环境持续改善。

　　比特币现货ETF在经历持续净流出后，近期迎来大规模资金回流，累计净流入已突破400亿美元。更重要的是，当前买盘结构出现积极变化，长期持有资金占比提升，套利交易资金占比下降，市场正从短期博弈转向中长期配置。

（文章来源：澎湃新闻）