AI导读：

算力租赁业务以其灵活性和高效性成为企业获取算力资源的关键途径。资金、技术和经验是成功的三大要素，其中发债能力至关重要。企业需通过不同融资模式解决资金问题，具备发债能力的企业将在算力租赁市场中占据优势。

在数字经济蓬勃发展的当下，算力已成为推动产业升级和创新发展的核心动力，吸引了众多企业投身其中。算力租赁业务，以其灵活性和高效性，成为企业获取算力资源的关键途径。然而，资金、技术和经验是算力租赁业务成功的三大要素，其中发债能力作为资金要素的核心，对行业发展至关重要。

算力租赁本质上具有显著的金融与资金属性。建设中等规模的算力中心，从设备采购、机房建设到运维管理，每个环节都需要巨额资金投入。据行业报告，建设5000个机柜的数据中心，前期投入约10亿-15亿元，年运维成本约1.5亿-2亿元。这些资金主要来源于金融或国有企业，因此，融资能力成为AI算力企业发展的关键。

企业常见的融资模式包括银行贷款、融资租赁、国有兜底及发债。其中，发债成本最低，资金用途灵活。通过对比，银行贷款审批周期长、利率高；融资租赁成本高昂。而具备发债能力的企业，不仅能以低成本获取资金，还能增强金融机构信心，拓宽融资渠道。反之，缺乏发债能力的企业，将面临高昂的融资成本，增加运营负担。

以航锦科技为例，其化工与电子主业业绩下滑，算力服务业务虽取得一定成绩，但因信用评级受限，不具备发债能力，限制了融资和算力业务扩张。同样，小型数据中心运营商因规模小、抗风险能力弱，无法达到发债信用评级标准。而算力初创企业虽拥有前沿技术，但缺乏经营历史和稳定现金流，难以获得发债资格。

相比之下，润泽科技和海南华铁凭借发债能力在算力租赁领域脱颖而出。润泽科技作为超大规模数据中心运营商，吸引众多AI客户，取得大规模订单。其发债能力支撑了大规模项目建设和业务拓展。海南华铁则凭借AA+信用评级，融资渠道多元且成本降低，已签约近70亿元算力服务金额，并计划发行非金融企业债务融资工具，为算力业务提供资金保障。

综上所述，资金要素是推动算力租赁行业发展的关键。润泽科技和海南华铁的成功经验表明，具备发债能力的企业将在算力租赁市场中占据优势。未来，随着行业发展，融资能力的重要性将更加凸显。

（文章来源：界面新闻）