债市情绪持续逆风，随着移仓换月时点的临近，国债期货市场波动显著增强，现券市场则呈现出长短端分化的态势，其中1年期国债利率微降1bp。详细情况如下：

国债期货市场收盘时全线走低，30年期主力合约跌幅达0.07%，10年期主力合约下跌0.01%，5年期和2年期主力合约分别下跌0.03%和0.02%。

银行间主要利率债收益率多数呈现上行趋势。截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行0.6bp至2.099%，30年期国债活跃券2400006收益率上行1.5bp至2.30%，而10年期国开活跃券240215收益率则上行0.85bp至2.1615%。

（数据来源：QB，财联社整理）

债市专家王宏飞在“宏飞论债”公众号中表示，今日债市利空因素有所增加，股市走强以及资金面偏紧，同时市场对即将到来的长债和超长债集中供给仍存担忧。这些因素共同作用下，中长期债券收益率上行，收益率曲线趋于陡峭。然而，中长期来看，他依然看多债市，认为当前长债和超长债集中供给导致的收益率上行，反而为投资者提供了较好的配置机会，建议逢高加仓。短期内，波段交易盘做多胜率有所下降，尤其是超长债风险较大，不建议过多参与。

中信证券指出，未来化债仍将是影响信用市场的重要因素。近期地方置换债的落地标志着第四轮化债的启动。在化债初期，市场对于地方债供给增加的预期将导致信用利差与债市利率短暂调整。随后，市场将博弈央行降准降息等宽货币政策，调整后的信用市场将具有配置性价比，信用利差走势有望由调整转为收窄。

公开市场方面，央行为维护银行体系流动性合理充裕，于11月20日以固定利率、数量招标方式开展了3021亿元7天期逆回购操作，操作利率保持在1.50%。Wind数据显示，当日有2330亿元逆回购到期。

资金面方面，Shibor短端品种多数呈现下行趋势。隔夜品种下行1.0BP至1.47%，7天期下行0.9BP至1.684%，而14天期则上行2.4BP至1.905%。1个月期下行0.1BP至1.791%，创下2022年11月以来新低。

银行间回购定盘利率方面，FR001下跌2.0个基点至1.63%，而FR007和FR014则持平分别报1.84%和1.9%。

银银间回购定盘利率方面，FDR001下跌2.0个基点至1.48%，FDR007和FDR014则持平分别报1.78%和1.9%。

一级市场方面，中国进出口银行发行的24进出绿色债04已完成招标，期限为2年，中标利率为1.3%，全场倍数为6.67倍，边际倍数为3.24倍。

交易所债券市场收盘时，地产债涨跌互现。Choice数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅前五名分别为H1碧地03、H0融创03、20万达01、23诚通12和24中化04。

同时，Choice数据统计还显示，今日交易所市场非金信用债涨幅前五名分别为H1碧地02、20黔西南、22潍滨发、22万科02和24泾河01。

银行间回购利率方面，各期限品种涨跌不一。

（数据来源：WIND，财联社整理）

存单方面，今日3个月期国股存单在1.71%-1.89%区间内需求较为旺盛，与前一日基本持平。1年期国股存单报价在1.875%-1.91%区间内，较前一日上行0.75bp。AAA级存单方面，9个月期成交利率为1.915%，1年期成交利率为1.94%。

（数据来源：Choice，财联社整理）