AI导读：

碳现货市场与碳金融市场共同支撑国家绿色战略，后者亟需创新与完善。我国碳现货市场规模不断扩大，但碳金融产品尚处于发展萌芽期。政策层面已给予支持，未来需完善相关法律法规、风险管理等要素，为实现“双碳”目标提供助力。

　　杨涛（中国社科院国家金融与发展实验室副主任）

　　2025年政府工作报告提出“协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型”。碳现货市场与碳金融市场作为助力国家绿色战略的关键支柱，后者亟需创新与完善。

　　碳现货市场起源于1997年《京都议定书》的发布。据国际碳行动伙伴组织（ICAP）的《2024全球碳市场进展报告》，截至2024年初，全球已有36个碳市场，覆盖18%的温室气体排放和58%的GDP。我国全国碳排放权交易市场的配额交易规模不断扩大，价格稳步上升；九家地方碳交易所也基于各自特点推动碳交易服务创新。随着COP29就碳信用创建标准达成共识，以及我国全国碳市场扩容，碳现货市场对绿色低碳发展的价值愈发凸显。

　　碳金融产品是以碳排放权为基础资产的金融衍生品。海外碳金融与碳现货市场同步发展，交易所市场与场外市场（OTC）碳金融产品丰富。2023年，欧盟碳交易量达93亿吨，其中期货、期权交易远超一级市场配额拍卖规模。相比之下，我国碳金融产品分为融资工具、交易工具和支持工具三类，但尚处于发展萌芽期。

　　我国碳金融市场在政策层面已获支持。2024年3月，人民银行等七部门发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》；7月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，强调碳金融产品和衍生工具创新。操作上，证监会发布了《碳金融产品》标准，中国银行间市场交易商协会发布了《中国碳衍生产品交易定义文件（2023年版）》。

　　碳交易具有金融属性，引入碳金融衍生品交易机制有助于价格发现和风险管理。融资工具拓宽融资渠道，交易工具提升碳现货市场流动性，支持工具缓解市场信息不对称。碳金融市场创新与发展需依托碳现货市场的健康稳定发展，二者相辅相成。

　　未来，协同全国碳市场、CCER与地方碳市场的碳现货资产属性，完善碳金融产品相关法律法规、风险管理等保障要素，合规前提下允许金融机构参与全国碳市场，鼓励探索创新碳金融衍生品，将为实现“双碳”目标提供重要助力。

（文章来源：21世纪经济报道）