摘要 【十大券商策略：蓝筹行情趋势不变，跨年行情不惧扰动】中信证券等券商普遍认为，内外部扰动仅短期影响蓝筹行情节奏，岁末年初政策合力将推动蓝筹行情持续。同时，跨年行情在节奏上具备持续性，消费与金融等板块将领衔跨年行情。

中信证券：蓝筹行情节奏变化，但趋势未改

中信证券指出，内外部扰动主要在周度层面影响蓝筹行情，但影响将迅速消散。岁末年初，政策逐步进入凝聚合力阶段，蓝筹行情趋势不变。年底市场博弈加剧，充裕流动性下“高切低”仍是阻力最小方向。配置上，继续围绕“三个低位”布局，包括基本面预期低位、估值低位及调整后股价低位的品种。

重点关注：汽车零部件、电力设备、白酒、食品、疫苗、优质开发商、建材企业、港股互联网龙头、半导体设备、专用芯片器件及军工等。

国泰君安证券：跨年攻势具备持续性，消费与金融引领

国泰君安证券认为，本轮跨年攻势节奏温和，具备较好持续性。随着中央经济工作会议召开，投资者对政策基调、地产风险等问题逐渐达成一致，市场已充分定价预期变化。短期内难有新边际增量贡献，叠加外资“打假”等扰动，行情难有大动作。跨年行情中，消费与金融板块将领衔。

消费：白酒、生猪、家电、家具、社服、旅游等；金融：券商、银行；科技制造：消费电子、半导体；新能源：BIPV、新能源电力运营等。

中金公司：中国资本市场有利环境，关注“稳增长”政策

中金公司表示，中央经济工作会议强调“稳增长”，当前政策仍在逐步落实。全球经济周期反转，政策“外紧内松”，增长“外下内上”，中国资本市场处于有利环境。风格方面，“稳增长”主线将延续，部分制造成长风格可能暂时落后。

行业配置：地产稳需求相关产业链、潜在消费支持领域、券商、食品饮料、医药、家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔、新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等。

海通证券：明年市场振幅加大，跨年行情望向上突破

海通证券预计，明年市场振幅将加大，岁末年初跨年行情有望向上突破，但需警惕通胀压力，大盘与价值风格将占优。岁末年初均衡配置金融地产、硬科技、消费，之后关注涨价品及困境反转的消费服务。

兴业证券：跨年行情不惧扰动，抓住四大主线

兴业证券认为，跨年行情大逻辑依旧成立，不必过度担心短期扰动。继续抓住四大主线：券商、新老基建、双碳相关的新能源和煤炭、科创成长板块。长期聚焦科技创新的五大方向：新能源、新一代信息通信技术、高端制造、生物医药、军工。

广发证券：春节前后是分水岭，A股仍为“可为阶段”

广发证券表示，明年春节前后将是重要分水岭。当前处于盈利“真空期”，疫情扰动全球供应链修复，美国高通胀回落大概率被证伪。A股大概率仍是“可为阶段”，建议沿着“双碳宽信用”抓手布局。

行业配置：降准及地产链条企稳、双碳宽信用+新基建稳增长、PPI-CPI传导下的提价预期。

华西证券：A股结构性行情延续，整固后将逐步企稳

华西证券认为，A股整固后将逐步走稳。英美央行鹰派转向叠加变异毒株扩散，A股受海外市场影响波动，但中国防疫更及时有效，货币政策以我为主，稳增长政策持续发力。行业配置：成长板块、白酒板块、受益“因城施策”地产政策变化的房地产板块。

国盛证券：稳增长是未来1季度最大贝塔主线

国盛证券指出，内外共振式修复后，做多情绪摇摆。欧美央行周及“假外资”监管引发资金外流。但22年跨年阶段整体市场环境不差，应淡化躁动预期，回归基本面定价，稳增长是未来1季度最大贝塔主线。

策略建议：稳增长方向、新老基建发力方向、上游成本反转的汽车零部件、小家电及军工。

粤开证券：“真”价投无惧“假”外资退出，均衡配置

粤开证券表示，北向资金新规完善沪深港通机制，短期外资流入波动加大，但长期影响较小。A股长期向好趋势不改，建议均衡配置，关注年报预喜板块、具备alpha属性的优质大消费龙头公司、科技股。

关注：年报高增长低估值板块、提价潮中的大消费龙头公司、国产替代的科技股。

民生证券：真正的乐观者不应急于当下

民生证券认为，抓住2022年主线是核心任务。电力将作为未来最具成长性能源，电力紧缺将带来供给约束与需求拉动两端机会。推荐布局：钢铁、煤炭、新型电力系统建设、电力和有色（铝、铜）。全年来看，银行、原油链、黄金及乡村振兴主题将是重要主线。