摘要　【将进一步上涨！近6成私募认为A股已反转】当前，私募机构正利用市场回调的契机，积极挖掘下一轮行情的核心投资线索。政策预期成为多家私募关注的重中之重，备受瞩目及受到产业政策扶持的板块，预计将成为未来市场争夺的焦点。

随着市场波动加剧，交易逻辑正悄然改变，机构性机遇如何捕捉成为关键。

在此背景下，私募机构正把握市场回调的时机，深入探寻下一轮投资机遇的核心线索。政策预期成为众多私募机构的关注焦点，备受市场瞩目及产业政策支持的板块，将是未来一段时间内市场竞争的主要阵地。

值得注意的是，ETF市场规模今年持续壮大，同样吸引了私募机构的目光。据统计，共有116家私募基金持有ETF，累计持有份额高达27.62亿份。

政策预期引领私募投资方向

自2024年10月以来，A股市场虽从高位回调，但市场活跃度依旧不减。截至10月22日，本月上证指数下跌1.52%，深证成指上涨0.28%，创业板指上涨1.93%。板块方面，计算机、电子、军工、通信等板块表现尤为亮眼。

展望未来短期内A股市场的走势，私募排排网的最新调查结果显示，58.62%的私募机构认为A股市场已经发生趋势反转，并预计将继续上涨；32.18%的私募机构认为市场有望迎来一轮较长时间的中级反弹；而9.2%的私募机构则预测市场可能还将进一步调整，以寻找长期底部。

主打FOF产品的明晟东诚认为，A股的第一波指数行情已经结束，后续在指数震荡整理阶段，备受关注及受产业政策支持的板块将成为市场争夺的关键领域。"成交量的大幅增加意味着市场博弈的动力不会在短期内消散，我们可以继续挖掘如计算机、军工等行业以及部分概念炒作的机会。"仓位逐步调整至如计算机、低空经济等可能受益于政策推动及资金博弈的行业或灵活策略的管理人表示。

百亿私募聚鸣投资指出，经过此轮反弹，经济已见底成为普遍共识，市场估值从绝对低估向部分低估转变。市场后续逐步演变为结构性牛市的可能性较大。在政策向经济传导的过程中，市场波动在所难免。但从更长远的角度看，经济恢复健康增长才是股市上涨的根本动力。

玄元投资认为，在9月底10月初市场快速放量上涨修复资产风险溢价后，普涨行情已告一段落，后续将进入宽幅震荡的结构性行情阶段，预计市场将随政策节奏的变化而改变运行方向和斜率。

科技成长板块或成资金争夺焦点

自10月18日高层提出“实现中国式现代化，科技要打头阵”以来，以科创板、创业板为代表的科技成长股行情进一步得到强化。

Choice数据显示，截至10月21日，近一个月内共有588家上市公司获得了券商的“买入评级”。从行业板块来看，汽车零部件（37家）、半导体（33家）、医疗器械（27家）、软件开发（22家）、化学制药（22家）公司占比较大。

私募排排网的调查结果显示，32.89%的私募机构看好科技等成长领域；25%的私募机构更关注大消费、新能源、医药等“白马股”；19.74%的私募机构青睐高股息等大市值蓝筹板块；13.16%的私募机构优选房地产产业链以及有色、煤炭等周期股板块；9.21%的私募机构看好化债、国企改革、并购重组等主题性投资机会。

显然，成长空间广阔的科技创新领域将成为投资主线之一，近期科创板块的成交活跃度显著提升。科创板、创业板相关ETF成交额持续高企，全市场规模最大的科创50ETF(588000)已连续多日位居全市场ETF成交额榜首，10月份该ETF基金有4个交易日的成交额超过200亿元，11个交易日的日均成交额超过150亿元。

ETF基金市场的活跃交易推动了私募布局ETF数量的增加。私募排排网最新数据显示，截至10月22日，全市场共有116家私募证券管理人旗下的产品出现在95只今年以来上市的ETF前十大持有人名单中，合计持有ETF份额27.62亿份。主观和量化私募均积极配置ETF，其中29家量化私募合计持有8.26亿份ETF，而52家主观私募合计持有10.01亿份ETF。从持有总量来看，主观私募持有的ETF数量更多。

"公司今年在权益资产方面的配置主要通过买卖ETF来实现，尤其是活跃度高的ETF是重点。"上海一家私募机构负责人表示，随着ETF规模的不断扩大和成交的日益活跃，操作也更为灵活，可以通过买卖ETF来调整权益资产的仓位。

中金公司研究报告指出，短期内政策预期传导至经济基本面的过程需要时间，高景气行业依然稀缺。从产业趋势来看，2025年有望迎来AI消费终端的逐步普及，这将推动需求增长，而市场中期科技成长风格有望继续占据优势。

（文章来源：证券时报网）

(原标题：将进一步上涨！近6成私募认为A股已反转)

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