全球科技巨头正在疯狂投资AI基建。

2025年2月24日，阿里巴巴宣布未来三年将投入3800亿元建设云与AI硬件基础设施，这一金额超过其过去十年的总和，创下中国民营企业在AI基建领域的投资纪录。一天后，百度完成对YY直播的收购的同时，宣布将16亿美元（约合人民币110亿元）托管资金转投云计算与AI基础设施。这两起事件共同揭示了一个趋势：在AI技术加速迭代的背景下，基础设施的军备竞赛已经拉开序幕。

从全球视角来看，这场竞赛具有更深层的意义。微软、亚马逊、谷歌、Meta等美国科技巨头在AI技术和数据中心建设上的资本开支计划总计超过3200亿美元，而OpenAI、软银、甲骨文、MGX等合作的“星际之门”项目四年内计划投资5000亿美元。国内方面，阿里巴巴的巨额投入已接近其阿里云季度营收的12倍，显示出国内大厂对AI基建的坚定信心。

韦豪创芯合伙人王智表示，AI基础设施建设的周期已经开启，与上一轮5G通信网络基础设施建设类似，这次AI基础设施建设将成为拉动整个社会生产率的技术底座，推动经济发展。

全球巨头都在抢占先机

微软、谷歌、亚马逊等大厂在2025年纷纷加大了资本开支。谷歌预计2025年的资本开支将增长超40%，达到750亿美元；Meta的资本开支增长超60%，可能达到650亿美元；微软的资本开支增长超80%，达到800亿美元；亚马逊的资本开支增长超35%，达到1050亿美元。

在国内，阿里巴巴的巨额投入反映了其对AI基建的重视。同时，百度也在加大AI基础设施的投资，其智能云业务在四季度增长强劲，抵消了在线营销业务的疲软，营收同比增长26%。

腾讯同样在AI领域投入不小。马化腾在员工大会上提到，腾讯将持续投入资源进行算力的储备，希望各个BG都能拥抱大模型的产品化落地场景。目前，包括微信、QQ、输入法、浏览器等产品都将推出AI智能体。

此外，三大电信运营商也在加大AI智算集群的建设力度。截至2024年底，三大运营商的智算规模已超过50EFLOPS。

尽管AI的商业化闭环仍存在挑战，但市场对AI的信心十足。阿里云等云厂商在财报中披露了AI拉动云服务增长的作用，显示出AI基建对经济发展的积极影响。

AI渗透经济的各个领域

随着Deepseek以超低训练成本实现性能突破，市场曾预计AI开发将进入“平民化时代”。然而，现实却是开源浪潮加速了算力资源的争夺，AI基础设施的价值密度越来越高。

李彦宏在迪拜的World Governments Summit 2025峰会上表示，技术进步得非常快，成本每年降低约90%，性能越来越好。因此，企业必须持续投入，以确保处于技术创新的最前沿。

随着生成式AI从文本向图像、视频甚至多模态交互、具身智能等新方向扩展，模型参数规模急速增长，这种爆发式需求倒逼基础设施架构的全面重构。

根据国际数据公司（IDC）与浪潮信息联合发布的报告，2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增长74.1%。未来两年，中国智能算力仍将保持高速增长。

随着手机、汽车等消费终端纷纷接入AI大模型，消费级AI应用有望迎来显著增长，进一步带动底层算力需求的增加。中国AI企业未来的机会在于将技术与实体经济的各个领域深度结合。

警惕AI基建的重复建设

AI基建的“烧钱大战”也为行业带来了挑战。华尔街对“烧钱换增长”模式存疑，尽管巨头们都在通过超大规模投资巩固算力优势，但需平衡短期成本与长期回报。

然而，比起担心投资可能带不来准确的回报，巨头们更担心由于今天没有投资而抢占不到未来的市场。因此，阿里云等云厂商也在加大海外数据中心的基建布局，加速抢占海外市场。

同时，许多云厂商的用户都面临着AI开发技能缺乏的问题，需要云平台提供各种技术栈、安全栈、管理平台、工具等技术栈的就绪。AI算力需求的抢夺实际上是一个产品、平台及生态的全面竞争。

优刻得相关负责人表示，优刻得一直在加大智算领域的投入，将内蒙古乌兰察布和上海青浦自主的两大智算中心不断扩建。但仍需警惕过热风险，保持对重复建设的警惕，冷静思考算力供需匹配的精细化管控。

国产算力产业链也有望在AI基建新周期迎来新的发展阶段。头部企业的高强度投入将带动国产算力产业链需求爆发。

（文章来源：第一财经）