香港虚拟资产市场合规化进程迎来重要里程碑。

　　近日，香港证监会（SFC）发布了全新的“ASPIRe”路线图，该路线图围绕五大支柱（连接、保障、产品、基建、联系）提出了12项主要措施，旨在强化香港虚拟资产市场的安全性、创新和增长。这些措施为香港虚拟资产行业的发展提供了清晰的蓝图。

　　五大支柱引领虚拟资产市场合规化

　　香港证监会指出，2024年全球虚拟资产市场价值已突破3万亿美元，年交易量更是超过70万亿美元。尽管面临宏观经济动荡和监管环境分散等挑战，虚拟资产仍展现出强大的韧性。然而，增长也伴随着复杂性，包括机构主导与散户投机共存、流动性集中但分散，以及监管差异等问题。

　　中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁表示，“ASPIRe”路线图的真正突破在于其动态适应性，既未沿用欧美保守的监管路径，也未复制宽松模式，而是基于香港现有证券监管体系，针对虚拟资产特性嵌入模块化监管组件。这种创新或将成为中小型经济体协调金融安全与技术变革矛盾的范式样本。

　　在连接支柱下，SFC通过建立场外交易及托管服务的发牌机制，吸引全球平台与流动性提供者，解决虚拟资产二级市场的合法性与流动性瓶颈。这不仅是将灰色地带纳入监管的重要举措，也是香港争夺全球虚拟资产交易流量入口的实质性行动。

　　保障支柱则构建了风险防控的核心架构，包括动态调整托管技术标准、建立保险与赔偿框架，以及厘清客户准入与产品分类。这些措施实质上重塑了虚拟资产市场参与者的责任边界，增强了市场韧性。

　　此外，产品与基建支柱凸显香港对市场深化与基础设施融合的考量。允许专业投资者参与代币发行和衍生品交易，制定质押、借贷服务的监管指引，反映出监管层对市场创新诉求的妥协与平衡。

　　值得关注的是，SFC计划探索新的代币上架机制，优化“追踪记录”要求，并考虑放宽限制，进一步提升新代币上架的便利性。同时，虚拟资产衍生产品交易将成为推动市场增长的重要方向。

　　业内：合规成本、市场竞争全面升级

　　香港证监会中介机构部执行董事叶志衡表示，新路线图秉承投资者保障、可持续流动性和灵活监管的核心原则，精准响应了新兴虚拟资产市场的挑战。

　　于佳宁认为，“ASPIRe”路线图在当前金融科技和虚拟资产环境中具有重要的推动作用。香港作为全球金融中心之一，其政策和监管框架的完善对虚拟资产市场的可持续发展至关重要。同时，香港通过强化与全球平台的连接，将有效提升市场的流动性和竞争力。

　　刘红林指出，SFC正试图在风险管控与市场发展之间寻求平衡。对于Web3企业而言，这一系列新规的推出意味着香港市场的合规门槛更加清晰，合规成本、市场竞争和监管要求将全面升级。

　　香港证监会强调，监管路线图代表着对解决虚拟资产市场最紧迫挑战的前瞻性承诺。要取得成功，所有利益相关者都需同理心、耐心和合作。路线图不是最终目标，而是一个需要各方共同努力的生动蓝图。

（文章来源：界面新闻）