1、国债期货触底反弹

（数据来源：Choice）

　　证券时报

　　2月18日，30年期国债期货大跌近1%，自2月14日以来，已连续3个交易日下跌；10年期、5年期、2年期国债期货近期也接连下跌。近期债市大跌，市场分析人士指出，流动性收紧是主要原因。1月社融、信贷规模高增，对债市形成利空。同时，科技板块“赚钱效应”突出，大盘股指对债市的“跷板效应”加大。国债期货市场波动加大，但午后一度出现反转。

　　中信证券固定收益部

　　今日债市延续走弱，全天看各期限现券收益率多数上行。上午资金价格持续攀升，短端债市走弱，叠加发改委支持民营经济表态提振股市情绪，长端债市跌幅扩大。午后资金转松和股市下挫，债市行情反转，国债期货跌幅收窄。但市场情绪脆弱，全天股债双跌。

　　公众号：硬核姬老板

　　上午债市大跌后，下午情绪好转。长债上行速度快，30Y国债期货一度翻红。据传要放钱，资金将宽松。但长债仍需谨慎。当前10Y在1.67%左右，市场预期OMO降息未实现，市场修正激进降息预期。

　　2、发改委最新部署

　　国家发展改革委党组成员、副主任郑备

　　尽快修订出台新版市场准入负面清单，持续推进基础设施等领域向民营企业公平开放，支持民营企业参与“两重”建设和“两新”工作。推动地方政府、国有企业落实责任，加快清欠进度。民营经济促进法已提请审议，将抓紧做好实施准备。对民营企业反映的困难问题，精准施策、真帮实帮。

　　中国银河证券首席经济学家章俊

　　会议释放持续鼓励民营企业高质量发展的信号。民营企业应坚守主业、做强实业。政策导向注重“科技含量”和民生消费。重点支持措施聚焦竞争性领域开放和民企资金流问题。宏观背景迎来拐点，关注《民促法》落地。

　　国盛证券首席经济学家熊园

　　最高规格的民营企业座谈会再度召开，释放稳民营经济政策强音。强调自主可控，“AI+机器人+新能源+农业”是重点。短期关注全国两会新举措、《民营经济促进法》发布等。

　　浙商证券首席经济学家李超

　　发展民营经济有助于创新，尤其是AI领域技术突破。民营经济对就业贡献大，积极发展有利社会稳定。中美关系缓和，风险偏好成市场主线。本次座谈会有利于风险偏好抬升，助推股债行情。

　　3、转债量能扩大

　　东方证券固收首席分析师齐晟

　　上周中低评级、小盘转债表现较好，高价转债表现弱。转债跟涨能力下降，估值略有压缩。权益市场情绪高涨，转债跟涨能力下降。建议关注中高价位低溢价率转债。

　　华西证券宏观首席分析师田乐蒙

　　智能驾驶、光伏、创新药等支线可能继续轮动。转债估值较高，仓位灵活调整，关注预期差品种。

　　财信证券固收分析师刘文蓉

　　当前转债市场处于“股市偏强但转债估值贵”格局。建议均衡配置中大盘转债、低价偏债和偏股成长弹性品种，关注科技主题、高股息等方向。