AI导读：

浙商证券最新研报指出，1月CPI同比增速符合预期，环比增速扩大，核心CPI连续回升。PPI同比增速略低于预期，通胀水平正处于筑底回升阶段。预计货币政策仍有降准、降息等总量性宽松空间。

证券时报网讯，浙商证券最新研报深度剖析了当前经济形势，指出1月份居民消费价格指数（CPI）同比增速攀升至0.5%（前值0.1%），这一数据与市场预期不谋而合（Wind一致预期同为0.5%），且环比增速显著扩大至0.7%（前值为0）。尤为值得注意的是，扣除食品和能源价格后的核心CPI已连续四个月呈现回升态势，这一趋势主要得益于春节期间出行和文娱消费需求的显著激增。同时，1月份工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增速维持在-2.3%（前值亦为-2.3%），虽略低于市场预期（Wind一致预期为-2.1%），但与浙商证券的前期预测完全一致，这主要归因于当前工业生产仍处于淡季阶段。

研报进一步强调，当前通胀水平正处于筑底回升的关键时期，春节错位效应对物价的影响主要集中体现在1月和2月，且有效需求的恢复展现出较大的弹性空间。遵循2024年中央经济工作会议的指导精神，物价总水平将合理回升，政策导向相较于政策斜率而言，或许更为重要。在此背景下，预计货币政策仍将保持总量性宽松态势，存在降准、降息等进一步宽松的空间。

（文章来源：证券时报网）