近期，一则关于“星际之门”（Stargate）AI基础设施建设的消息引起了广泛关注。该项目由美国三家知名企业——OpenAI、甲骨文和软银牵头，携手科技巨头Arm、微软和英伟达，共同宣布将斥资5000亿美元在美国打造这一未来感十足的项目。

这一名为“星际之门”的项目，旨在建设支持新一代人工智能发展的物理与虚拟基础设施，包括大型数据中心的建设，并预期创造10万个新就业岗位，助力美国在人工智能领域巩固全球领先地位。按照规划，这5000亿美元将分四年投入，年均投资额高达1250亿美元，这一数字甚至超过了微软、谷歌、Meta和亚马逊2024年预计的资本开支总和（约2200亿美元），而这还包含了他们在人工智能领域的总投资。

尽管美国已经拥有了微软、英伟达、OpenAI等人工智能领域的佼佼者，但为何还要如此大手笔地投资新一代人工智能基础设施建设？这背后有多重考量：一是完善人工智能全产业链，确保美国在AI芯片等关键领域的主导地位；二是通过投资拉动经济复苏，创造更多就业机会；三是确保在全球科技竞争中保持绝对优势，这与互联网兴起之初的竞争态势颇为相似。

“星际之门”项目的启动，无疑将深刻影响全球科技竞争格局，人工智能已成为未来科技竞争的核心领域。事实上，不仅是“星际之门”，众多科技巨头早已在人工智能领域展开了激烈的投资竞赛。例如，微软与贝莱德集团等共同创立了“全球AI基础设施投资合作伙伴”基金，计划筹集1000亿美元用于数据中心建设；谷歌则投入500亿美元用于芯片、数据中心等资本支出，重点推动人工智能在搜索业务中的应用；特斯拉和马斯克旗下的XAI也分别投入了100亿美元用于购买GPU芯片和建设超级计算集群。

在海外市场动作频频的同时，国内市场也在积极布局人工智能基础设施建设。工业和信息化部已明确表示，将在2025年试点部署万兆光网，并优化算力中心建设布局。此外，《国家数据基础设施建设指引》的发布，也预示着到2029年，中国将基本建成国家数据基础设施主体结构，形成协调有力的国家数据基础设施格局。据估算，数据基础设施每年将吸引约4000亿元的直接投资，未来五年投资规模更是有望达到两万亿元。企业层面，字节跳动等科技公司也纷纷加大在人工智能领域的投入。

随着人工智能硬件产业链的积极发展，众多产业链前端的公司已在2024年显著受益。例如，受益于智算中心建设的光电一体封装CPO企业，如太辰光、中际旭创、新易盛等，业绩均大幅增长；集成电路半导体芯片企业中的澜起科技、北方华创、韦尔股份等，也取得了显著的业绩增长；国产GPU芯片龙头企业寒武纪，更是在去年四季度实现了扭亏为盈。这些企业的优异表现，也吸引了机构资金的密集增仓。

展望未来，A股市场有望在2025年迎来科技牛市。从产业受益程度来看，上游硬件、中游设备集成和下游应用均有望迎来高景气周期。然而，考虑到上游硬件公司已涨幅较大，未来更多的投资机会可能集中在中游的设备集成和下游的应用端。中游设备集成企业，如为互联网大厂提供设备和数据中心建设的IT集成企业，有望受益于科技巨头的资本开支增长；而下游的AI应用市场，则是一个随时可能诞生“爆款”的领域，一旦有现象级应用出现，将极大推动AIGC的产业化进程，并对资本市场产生深远影响。

（文章来源：金融投资报）