1月13日下午，华为通过直播发布了2025数据中心能源十大趋势，着重指出算电协同将成为数据中心建设的新模式。这一新模式包括：安全可靠成为智算数据中心（DC）的首要核心需求；隔离式架构是保障算力设施安全的最佳选择；连续式制冷是智算高密场景下的必要能力；AI将大幅提升DC运维的主动安全性；专业化服务为DC的可靠运行提供坚实保障；模块化架构是应对AIDC需求不确定性的关键所在；子系统预制化是AIDC快速交付的有效策略；供电高效在AIDC中的价值愈发凸显；AI将赋能DC综合能效提升；以及算电协同将成为DC建设的新模式。

算电协同，即“算优化电，电支撑算”，旨在通过计算资源与电力资源的统筹调配，实现资源的优化配置和高效利用。例如，在电网负荷低谷时增加计算任务，充分利用闲置电力资源；而在电网负荷高峰时适当减少非关键计算任务，降低电力需求。

算电协同的本质在于实现绿色算力，从使用端和供给端共同发力，通过先进制冷技术降低能耗、利用AI技术优化温控供电模式，并使用绿色电力实现节能降碳。这一理念与国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发的《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》中提出的“实施一批算力与电力协同项目”不谋而合。

北京理工大学博士生导师王永真在接受专访时表示，“算电协同”实际上追求的是“信息-能源协同”，乃至更全面的“算-电-热-碳协同”。该政策将有利于液冷、热泵、储能、微电网、综合能源、能源互联网以及信创等行业的发展。

随着AI产业的快速发展，算力对上游能源的依赖愈发显著。OpenAI创始人阿尔特曼认为，未来AI的技术发展将取决于能源突破，尤其是核聚变、更便宜的太阳能以及储能技术的发展。而马斯克则指出，尽管AI技术有望引领未来最大的科技革命，但也可能因能源瓶颈而面临挑战。

以OpenAI为例，其聊天机器人ChatGPT、视频生成模型Sora和API曾发生重大错误并宕机数小时，尽管未明确说明原因，但其独家云提供商微软报告称，一个数据中心出现了“电源问题”。这表明，电力及IT基础设施已成为算力市场的瓶颈。

国盛证券最新研报指出，从算力到上游能源是产业链驱动的必然路径。AI产业的加速发展推动了GPU、CPU、存储、通信、铜缆等各细分领域的发展，但这些算力生态的背后强烈依赖于能源和基础设施的持续供给。AI驱动下的科技产业链条正在从算力生态向能源IT基础设施延展。

从投资机会上看，一方面，数据中心的快速增长带动了电源和变压器等相关设备需求的增加；另一方面，人工智能算力的不断提升也加速了对能耗问题的关注。实现算电协同需要液冷等技术的配合。因此，AIDC能源基础设施将迎来全面升级。

海外数据中心的主要瓶颈是电力紧张，但芯片供应相对充足，因此其建设方向集中在通过天然气、核电等能源方案实现高效供电。而国内则以原有数据中心的升级换代为特点，需要解决机房功率偏低的问题，推动电力基础设施的改造和设备升级。

国盛证券建议关注海外天然气/SMR核电产业链以及国内电力改造产业链公司，如麦格米特、中恒电气、禾望电气、潍柴动力等。江海证券则表示，数据中心资本性支出主要包括电气系统、暖通空调系统及消防系统等固定资产的更换，其中UPS及蓄电池是资本性支出的重要部分。

从数据中心机柜功耗上看，传统数据中心每机架功耗一般在3-10kW之间，而每台GPU服务器的功率可高达50kW。因此，数据中心操作员和规划人员需要依据计算需求对资源进行合理规划和分配，并积极探索采用液冷等先进冷却方法，以满足可持续发展的要求。

江海证券建议关注变压器方向的金盘科技、明阳电气；电源方向的科华数据、科士达、麦格米特、欧陆通；以及液冷方向的英维克、申菱环境。