公募基金2024年第四季度报告披露工作已拉开帷幕。截至1月12日，华富基金管理有限公司、西藏东财基金管理有限公司以及中银基金管理有限公司等三家公募机构已率先发布了旗下部分基金产品的第四季度报告，涵盖了1只权益类基金和4只债券型基金。

这5只基金在2024年第四季度均实现了净值的正增长，且部分基金的表现甚至超过了业绩比较基准收益率。基金管理人在报告中分享了对未来权益市场和债券市场的展望，并表示将在市场变化中积极寻求和把握投资机会。

具体来看，华富国泰民安灵活配置混合基金作为率先发布“成绩单”的权益类基金，其A份额和C份额在第四季度分别实现了3.15%和3.04%的净值增长率，均超越了业绩比较基准收益率。然而，从基金份额变动来看，该基金的A份额和C份额均遭遇了赎回。

华富国泰民安灵活配置混合基金的基金经理陈奇在报告中指出，2024年第四季度成交量显著放大，大金融板块特别是互联网金融板块表现优异。科技领域中，国产算力、AI应用等概念股也有所表现，但半导体、苹果产业链等则相对滞涨。本基金净值回升主要得益于配置的半导体相关个股的贡献。

在债券型基金方面，已披露的4只产品在第四季度均实现了净值正增长。其中，华富恒利债券基金的A份额和C份额分别实现了2.80%和2.72%的净值增长率，但未能超越业绩比较基准收益率；而东财瑞利债券基金的A份额和C份额则分别实现了3.47%和3.44%的净值增长率，均超过了业绩比较基准收益率。此外，东财中证同业存单AAA指数7天持有基金和中银上清所0—5年农发行债券指数基金也分别实现了0.48%和2.52%的净值增长率，后者同样超越了业绩比较基准收益率。

这4只债券型基金在第四季度也受到了投资者的青睐，总份额均有所增长。其中，华富恒利债券基金的A份额和C份额分别获得了投资者7.66万份和10.87亿份的净申购；东财瑞利债券基金的A份额和C份额则分别获得了64.38亿份和6.20亿份的净申购。同时，东财中证同业存单AAA指数7天持有基金和中银上清所0—5年农发行债券指数基金的份额也分别增长了0.27亿份和11.24亿份。

基金经理们在报告中透露了对未来市场的看法。陈奇认为，新经济增长动能持续培育，但出口可能面临外部挑战。面对潜在风险，国内政策空间充足，政策整体定调积极、向消费倾斜。中长期来看，制造业转型升级是主基调。从权益市场来看，分母端逻辑或持续对权益市场提供支撑。

华富恒利债券基金的基金经理张惠表示，展望2025年一季度，在流动性宽松与信用改善的背景下，风险资产胜率持续提升。在无风险利率绝对低位后，风险资产有望受益于安全资产适配压力增加后的增量资金涌入。她更看好红利资产的中长期投资价值，并积极寻找投资机会。

债券市场方面，中银上清所0—5年农发行债券指数基金的基金经理李宪指出，过去一段时间债券价格持续上涨，导致未来潜在利息回报下降。这反映了投资者对未来潜在回报率的预期下降以及市场的一致预期。后续基金将力争在策略框架下把握基本面定价的市场机会，持续优化组合持仓期限结构。

张惠还表示，对于可转债来说，债券的胜率提供了安全边际，权益的胜率改善有望带来资产弹性。因此，可转债在2025年是值得重视和挖掘的资产。

（文章来源：证券日报）