新年伊始，全国各地政府积极出台政策措施，全力支持企业并购重组活动。1月8日，无锡市政府率先行动，发布了《无锡市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，详细列出了十条具体措施，旨在助力企业实现并购重组，推动企业向更大、更强、更优方向发展。同时，无锡市政府还配套发布了《关于支持企业并购重组的若干政策措施》，明确了八条具体政策。

紧随其后，1月10日，安徽省工业和信息化厅等六部门也联合发布了《安徽省支持企业开展并购重组若干政策》，进一步表明了地方政府对企业并购重组的高度重视。

回顾过去一年，在政策的有力推动下，并购重组市场的活跃度显著提升。据统计，2024年，A股市场共披露了140多起重大资产重组事件，同比增长约三成。进入2025年，市场热度不减，仅在1月的前7个交易日内，A股市场就披露了7起重大资产重组。

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受采访时表示，随着政策的持续引导和优化，2025年并购重组市场有望更加活跃。他强调，企业并购将更加注重产业协同和价值创造，高质量并购将成为市场主流。同时，“新质生产力”作为新的并购驱动力，将推动跨境并购和创新交易方式的不断涌现。

政策密集出台，支持并购重组

自2024年以来，并购重组市场迎来了政策集中发力的一年。特别是在9月份，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），为并购重组市场注入了新的活力。此后，上海、安徽等多地也相继出台了并购重组支持政策。

例如，深圳市委金融办在2024年11月份发布了《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025—2027）（公开征求意见稿）》，旨在进一步发挥并购重组在资源配置中的重要作用，支持深圳上市公司注入优质资产，提升投资价值。上海市人民政府办公厅也在同年12月份印发了《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，聚焦新质生产力强链补链，推动传统行业转型升级。

此外，安徽省人民政府办公厅也发布了《关于支持企业开展并购重组的指导意见》，明确了重点支持优质企业、重点领域和跨区域并购重组等三大方向。这些政策的出台，为并购重组市场提供了有力的支持。

国联证券策略分析师张晓春认为，从宏观层面来看，并购重组有助于支持地方经济转型升级；从微观角度来看，并购重组是企业做大做强的重要工具，有助于产业整合和提质增效。

科技领域并购活跃，央国企大单增多

在并购重组市场中，科技领域的并购活动尤为活跃。据张晓春分析，科技行业并购活跃是近年来并购重组市场的一个显著趋势。随着并购重组市场的不断发展，越来越多的A股公司通过高质量产业并购来优化资产结构和业务布局，提升核心竞争力。

田利辉表示，科技企业通过并购可以实现资源整合和战略布局，提升核心竞争力。同时，科技行业的并购也有助于推动产业升级和创新，提升整个行业的竞争力。此外，并购往往能带来市场对企业估值的重新定价，吸引更多资金关注。

除了科技领域外，央国企的并购活动也呈现出增多的趋势。据统计，2024年央国企重大资产重组的平均交易价值达到了137.1亿元，是2023年的6倍左右。张晓春认为，在全球经济进入存量经济时代的背景下，我国推动央国企整合有助于提高行业整体竞争力，更好地参与国际竞争。

此外，地方国资入主上市公司的步伐也在加快。据统计，2024年有29家上市公司的实际控制人从个人或无实际控制人变为地方国资。这一趋势有助于民营企业获得更多的资源和更好的发展环境，提高公司的竞争力。同时，地方政府也可以充分利用上市公司平台整合资产、注入优质资产，提高上市公司质量。

对于2025年的并购重组趋势，粤开证券首席经济学家罗志恒认为，监管部门将出台更具操作性的指引为并购重组保驾护航。张晓春也表示，新一轮并购重组浪潮或已开启，未来并购重组市场将迎来更大舞台和更高质量的发展阶段。

（文章来源：证券日报）