近年来，中国股权投资行业步入调整期，行业出清进程仍在持续。据统计，截至2024年前三季度，中国证券投资基金业协会存续登记的股权类基金管理人数量降至1.2万家，与2023年同期相比减少了751家。同期，新登记的股权投资基金管理人仅80家，而注销数量超过800家；新备案的股权投资基金数量为3093只，取消备案的数量则超过1800只。

　　在股权投资行业向高质量发展阶段迈进的过程中，ESG（环境、社会和公司治理）投资已成为创投机构实现高质量发展的重要标志和现实路径。

　　早在2016年，国务院发布的“创投国十条”便明确提出了实体创投、专业创投、信用创投和责任创投四个指导原则，推动了包括创业投资、并购投资和产业投资在内的中国股权投资行业大力践行ESG投资。

　　2024年6月，国务院进一步发布了“创投十七条”，为行业的“募、投、管、退”全链条明确了高质量发展路径，其中，包括ESG在内的创投责任投资成为行业高质量发展的重要目标。

　　当前市场环境下，耐心资本备受推崇，而责任投资已成为耐心资本的必备要求。在复杂多变的市场中，有责任感的资本更能助力企业稳健长远发展。同时，机构的投资实践也证明，能够成功穿越周期、应对不可抗力的企业往往具备ESG层面的积极因素，在社会效益和环境影响方面表现突出。

　　近期，由中国投资协会创投委、南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道、21世纪创投研究院联合主办的“2023—2024年度ESG投资研究案例”征集活动正式启动。活动通过问卷调研、电话回访、数据分析等方式，调研了上百家创投机构的ESG投资实践及行业最新趋势，并形成了“2023—2024年度ESG投资竞争力调研报告”，同时推出了“2023—2024年度ESG投资特殊贡献机构研究案例”。

　　尽管当前一级市场仍处于低谷期，募资端、投资端和退出端均出现不同程度的下滑，但众多投资机构对ESG投资的热情并未减退。根据对125份回收调研问卷的分析，超九成受访机构十分关注ESG投资并有实践。

　　具体而言，86.4%的机构未受下行周期影响，按自身节奏持续在ESG领域投入；9.6%的机构选择在下行周期中增大ESG领域的投入；仅4%的机构因下行周期影响选择缩减ESG领域投入。此外，已制定清晰ESG投资战略和目标的受访机构占比达88%，超过95%的受访机构已建立ESG投资政策、绩效等定期评估机制。

　　私募行业践行ESG的驱动因素可分为内外两类。外部因素如监管趋势、投资者要求等影响力稳步提升，而内部因素如价值创造、品牌影响、风控需要等仍为核心动力。随着ESG相关工作的深入，投资机构纷纷设立专人专岗负责协调相关事务，部分行业先行者还成立了ESG委员会，确保从认知到行动的有效落地。

　　调研数据显示，与2023年相比，建立负责ESG管理的组织机构/部门的占比小幅增长至80%。同时，65.6%的受访机构已配备专业ESG人员，20%计划配备，14.4%尚未纳入计划。此外，ESG投资并非大型机构的专属，中小机构也有践行ESG投资的动力。如今，包括国资基金、市场化基金在内的人民币基金，都有先进的ESG实践。

　　通过对受访机构的ESG实践情况调研发现，越来越多创投机构开始重视ESG投资实践。他们认为，ESG投资不仅有助于实现经济效益，还能创造社会价值和环境效益，推动可持续发展。一些创投机构在ESG投资策略上持续创新，形成特色。例如，中科创星提出的硬科技ESK价值理念，绿动资本形成的绿色影响力投资体系等。

　　同时，许多创投机构在实践中将ESG要素纳入公司日常运营和基金募投管退全流程。调研结果显示，在投前项目甄选中，84.8%的受访机构会对被投标的进行ESG风险暴露评估；在投资决策中，44.8%的受访机构会引入ESG重大争议一票否决制；在投后管理中，75.2%的受访机构会对被投标的进行定期ESG评估。

　　此外，许多创投机构正通过数字化ESG管理手段与被投企业共同推进高效、主动、协同的ESG管理。调研结果显示，70.4%的受访机构已开发ESG投资指标体系，56%的受访机构已建立ESG投资数据库。例如，CPE源峰通过数字化创新，利用大数据工具对被投企业实施数字化的ESG风险管控，推动被投企业改善自身ESG风险。

　　从变化的角度看，中国PE/VC基金管理人在受托管理投资人资金时，正努力满足LP在社会价值创造和可持续发展等方面的要求；同时，他们积极推行促进可持续价值创造的公司治理标准，帮助优秀企业提升价值。在PE/VC行业之外，一个由基金投资人和管理人、高成长企业、监管部门、第三方机构等构成的ESG投资生态圈正在逐渐形成。

（文章来源：21世纪经济报道）