新春佳节将至，黄金消费市场迎来了一年中的传统旺季。近期，各大金店纷纷推出丰富多彩的促销活动，试图在这个黄金季节吸引更多的消费者。

据悉，1月10日，周大福、周六福、老庙黄金等知名品牌的金饰零售价已经突破了800元/克大关。为了吸引顾客，这些品牌推出了节日克减活动，优惠幅度在40~70元不等，还有买金送银、工费8折等多重优惠。

然而，高昂的价格仍然让不少消费者望而却步。尽管购金热情高涨，但很多人还是选择持币观望，等待金价回调再出手。上海外滩附近一家金店的店员表示，顾客们普遍认为价格还是有些贵，都在期待春节期间能有更大的优惠力度。同时，今年小克重、总价低的新款式的黄金首饰品类增多，可能会进一步推动黄金首饰消费的增长。

回顾2024年，国际金价屡创新高，全年累计上涨近30%。国内金饰零售价格也随之上涨，从年初的每克500元左右一路飙升至800元以上。这一涨幅给金饰市场带来了巨大的销售压力，金饰股在股价和业绩上都受到了不小的冲击。

从二级市场表现来看，金饰板块表现不佳。据Wind统计，截至2024年底，周大福（01929.HK）累计下跌超37%，老凤祥（600612.SH）累计跌幅约27%，潮宏基（002345.SZ）、周生生累计跌幅也分别超过了22%和21%。不过，2024年下半年上市的老铺黄金（06181.HK）在2025年初至今实现了11%的涨幅。

在零售额大幅下降的背景下，行业业绩也承压明显。周大福披露的数据显示，2025财年上半年（2024年4月1日~9月30日）集团营业额同比下滑20.4%至394.08亿港元，净利润为25.3亿港元，同比下降44.4%。其中，黄金首饰产品营业额下跌21.6%，占集团营业额的近八成（79.4%）。在零售布局调整方面，周大福上半年在内地净关闭了239家零售门店。

同样受到冲击的还有六福集团和周生生。六福集团2025财年上半年总收入下跌27%，净利润同比减少53%，净减少了175家店铺。而周生生2024年全年及2025财年上半年总收入同比下降约13%，净利润同比下滑36.41%。

面对当前的市场形势，黄金消费行业人士认为，金饰行业需要积极应对挑战，寻找新的增长点。一方面，可以通过提升产品质量和设计水平来吸引消费者；另一方面，也可以考虑推出更多符合消费者需求的促销活动，以刺激市场销售。

另一方面，自2024年以来持续走高的金价在2025年开始出现放缓迹象。高盛集团分析师调整了对金价的预期，预计美联储将减少2025年的降息幅度，因此将黄金的年底目标价从每盎司3000美元下调至2910美元。与此同时，市场避险情绪的增加也在一定程度上推动了黄金价格的波动。

博时基金的王祥分析指出，海外市场普遍等待1月20日特朗普就任美国总统，对关税前景的担忧增加，避险情绪上升，从而推动了避险资产美元和黄金的走强。然而，美国经济数据表现出韧性，尤其是12月制造业PMI较预期强劲，带动了美元指数的持续走高，对金价形成了一定的压制。尽管如此，王祥认为中长期看，地缘风险的不确定性以及央行重启购金等因素仍将对贵金属价格构成支撑。

此外，根据中国人民银行、国家外汇管理局公布的官方储备资产数据，截至2024年12月末，我国黄金储备达7329万盎司，连续第二个月增长。这也进一步显示了黄金在避险资产中的重要地位。

（文章来源：第一财经）