中国人民银行持续释放稳定汇率的信号，决定在香港市场发行规模高达600亿元的离岸人民币央行票据。这一发行规模刷新了以往单次发行的最大值，彰显了中国人民银行维护汇率稳定的坚定决心。

　　根据中国人民银行1月9日的公告，该行将于1月15日（周三）通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。该票据期限为6个月（182天），采用固定利率附息债券形式，到期还本付息，发行量达到人民币600亿元，起息日为1月17日。

　　公告进一步指出，此举旨在丰富香港市场的高信用等级人民币金融产品种类，并进一步完善香港人民币收益率曲线，为投资者提供更多选择。

　　值得注意的是，本次发行的离岸人民币央行票据为新增发行，并非到期滚动续发。市场人士认为，在当前时点增发此类票据，有助于收紧离岸市场的人民币流动性，从而稳定离岸人民币汇率，释放出明确的稳汇率信号。

　　开年以来，离岸市场人民币资金成本的关键指标——离岸人民币香港银行同业拆息（Hibor）各期限利率均呈现上升趋势。数据显示，1月7日，隔夜、一周期、两周期、一年期Hibor均创下阶段新高，其中隔夜Hibor大涨至8.10%，达到近三年来的高位水平。1月8日，一月期Hibor也升至2024年4月以来的新高。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，中国人民银行加大离岸高等级人民币债券的供给，旨在满足境外投资者对优质资产的需求。同时，发行离岸央行票据有助于调节离岸市场流动性，进而对离岸外汇市场的供需关系产生影响。在特定时点，这一举措也是中国人民银行与市场沟通、释放政策信号的重要方式，有助于稳定市场预期。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出，发行离岸人民币央行票据可以通过调节离岸市场的人民币供给和流动性来提振人民币汇率，同时增加试图在偏离合理均衡水平上交易人民币的成本。这一举动明确释放了稳汇率、稳预期的政策信号，有助于缩小在岸与离岸人民币汇率的差距，促使市场参与者在面对汇率变化时保持理性态度，防止形成单边一致性预期并自我实现，从而降低汇率大幅波动的风险。

　　专家强调，中国人民银行拥有充足的工具箱和丰富的经验来应对人民币汇率贬值问题，完全有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。广发证券资深宏观分析师钟林楠分析称，央行的政策工具箱包括加大逆周期调节因子的使用、增加离岸央票发行规模以收敛离岸市场流动性等多种手段。