AI导读：

央行宣布将于1月发行600亿元离岸央票，创下历史最大单次发行规模，旨在实质性回收离岸人民币流动性，坚决维护汇率稳定。此举释放了央行维护金融市场稳定的强烈信号。

央行于1月9日上午发布公告，宣布将于1月15日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台招标发行2025年第一期中央银行票据。此次发行的央票期限为6个月（182天），为固定利率附息债券，发行量高达人民币600亿元，创下历史最大单次发行规模，旨在实质性回收离岸人民币流动性，坚决维护汇率稳定。

此次央票的发行并非到期滚动续发，而是新增发行，规模远超以往单次最大值，显示出央行回收离岸人民币流动性的力度之大。这一举措释放了央行坚决维护汇率稳定的重要政策信号，表明央行对当前离岸人民币汇率并不满意，将坚定稳汇率，不会主动放贬。

央行票据作为央行在市场上发行的一种短期债务工具，具有回笼资金、收紧市场流动性的效果。在香港离岸市场发行人民币央行票据，除了调节离岸市场人民币流动性外，还能丰富离岸市场高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线，推动人民币国际化。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，央行此次在香港市场较大规模发行央行票据，从稳汇市的角度看，会在一定程度上收紧离岸人民币流动性，释放稳汇率的清晰信号，遏制近期离岸人民币的贬值势头，防范短期内人民币贬值预期过度聚集。这与央行近期强调的“三个坚决”一起，传达了更加明确有力的稳汇率信号。

近期，人民币波动幅度有所加大，人民银行频频释放稳汇率的信号。2025年中国人民银行工作会议明确，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。同时，中国人民银行货币政策委员会也提出了一系列措施，以增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理。

王青判断，2025年人民币汇率弹性将趋于加大，贬值容忍度也会有所提高，但会继续围绕合理均衡水平双向波动。若未来出现人民币汇率背离基本面的急涨急跌情况，监管层将及时采取稳汇市工具进行干预，包括强化在岸市场人民币中间价调控、适度调节离岸市场人民币流动性等。

（文章来源：第一财经，图片来源于网络）