从潜在风险到显性挑战，利差损已成为保险行业无法回避的议题。2023年以来，监管层面频频出手，引导保险行业积极应对利差损风险，并推动降本增效。面对这一复杂局面，海外市场的应对策略及保险公司如何破局，备受关注。

日前，蓝鲸新闻记者专访了同方全球人寿副总经理童伯宁。童伯宁拥有超过30年的保险行业经验，横跨美洲和亚洲。他分享了海外成熟保险市场在低利率环境下的市场策略，以及资产负债匹配的管理经验。

从全球视角来看，调整产品结构、拉长资产久期、增配另类及境外资产等，是应对利差损风险的有效手段。欧美和日韩的市场经验表明，即使在低利率环境下，保险行业依然能保持稳健发展。

童伯宁指出，保险公司应从产品端入手，严格控制预定利率，推动浮动收益型产品的发展，以丰富利源结构，优化负债成本。同时，要强化资产负债联动管理机制，根据公司资产管理能力和外部环境变化，平衡风险和收益，进而决定产品和服务。此外，全面提升投资管理能力，优化资产配置策略，提高投资收益率，也是关键所在。他还期待更多政策支持保险公司拓展多元化投资渠道。

寿险定价利率的快速下行，反映了保险行业对降低负债成本的迫切需求。自2023年7月以来，寿险产品定价利率进入下行周期，调整幅度超过了同期的市场利率和政策利率变动幅度。

童伯宁建议，未来产品端的发展方向应包括发展风险和客户共同承担类产品，如投连险、分红险；开发负债和投资直接挂钩的结构性产品；实施有时间限制的保证利率；允许开发分红重疾险；创造非流动性负债；开发境内外币保单等。

浮动收益的分红险正逐渐成为保险公司缓解利差损风险、支持长期稳健运营的理想选择。童伯宁认为，固收类产品向浮动收益类产品转型是大势所趋，能够有效降低利差损风险。

然而，产品转型也面临诸多挑战，如销售人员的销售惯性、消费者的偏好以及分红险对保险公司利润贡献率较低等。因此，保险公司在资产配置时必须谨慎，合理设定分红预期，管理好客户期望，避免因分红水平波动引发信任危机。

同方全球人寿正致力于推进产品转型策略，以满足客户日益增长的财富管理需求。同时，继续发挥在保障类业务方面的优势，围绕养老健康保障等主题，打造全套的寿险、健康产品体系。

面对利率下行给资产端带来的冲击，保险公司如何实现资负两端的相互约束和有效联动？童伯宁表示，保险公司的投资策略应由负债端驱动，投资能力也直接影响到产品战略和定价。因此，资产与负债既要相互约束，又要有效联动。

他建议，保险公司应提升投资能力，利用杠杆达到资产久期要求，加大另类资产配置。同时，进一步发展资本市场，引入衍生品，拓展长期债务工具。此外，还期待中国资本市场的不断发展和完善。

童伯宁认为，当前寿险行业正处于复杂多变的市场环境中，面临保费收入增速放缓、市场竞争激烈、政策调整加快转型等挑战。同方全球人寿将借助外方股东荷兰全球人寿的经营风险管理优势，为客户提供适合自己风险承受能力的产品，同时管理好自己的风险，确保对客户长期承诺。

（文章来源：蓝鲸财经）