摘要：【减缓市场过热投资行为】据《证券日报》记者统计，截至1月8日，开年以来已有16家基金管理人针对其管理的32只跨境ETF发布了共计146份溢价风险提示公告。公告指出，这些跨境ETF中，多只产品的交易价格出现溢价，其中最高溢价率已超过38%。面对市场过热现象，部分基金公司对其QDII基金采取了限制大额申购的措施。

海外市场近期的震荡不断加剧了跨境ETF的高溢价风险。数据显示，自年初至1月8日，涉及16家基金公司的32只跨境ETF产品相继发布了溢价风险提示。这些产品的溢价情况不一，但最高溢价率已超过38%，引起了市场的高度关注。

跨境ETF溢价现象显著

南方基金管理股份有限公司公告指出，截至1月8日上海证券交易所午间收盘，其管理的标普500ETF基金的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现了显著溢价。此外，纳指100ETF、标普油气ETF等其他跨境ETF产品也相继发布了溢价风险提示。

对于跨境ETF高溢价的原因，晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，这主要与产品所投资的基础资产近期表现较好有关。以标普500ETF为例，该基金的溢价率自2024年11月份以来明显抬升，与标普500指数的整体震荡向上走势密切相关。

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司理财师夏盛尹指出，近期多只跨境ETF的溢价幅度超过10%，表明市场存在一定的投机情绪。高溢价意味着投资者在购买这些基金时，可能面临价格远高于实际净值的风险，一旦市场回调，可能带来较大损失。

基金公司采取限购措施

为了应对跨境ETF的高溢价风险，多家基金公司已经开始针对其QDII基金暂停或限制大额申购业务。例如，华泰柏瑞基金管理有限公司宣布，将旗下华泰柏瑞纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）的大额申购（含定期定额投资）业务限制金额由2万元调整为1000元。此外，建信纳斯达克100指数（QDII）、华安纳斯达克100ETF联接（QDII）、国泰标普500ETF发起联接（QDII）等产品也相继暂停或调整了大额申购业务。

这些措施旨在通过限制大额资金的流入，减缓市场投机行为，从而降低基金份额的溢价水平。夏盛尹认为，部分基金公司限制大额申购反映了市场流动性风险和市场过热的风险。投资者在当前环境下应保持谨慎，避免盲目跟风和集中投资。

华林证券资管部董事总经理贾志表示，跨境ETF的高溢价现象通常与市场的投机行为和情绪因素密切相关。投资者在参与跨境ETF投资时，需要充分了解其特有的风险，包括汇率风险、时差及交易时间的风险、流动性风险以及高溢价风险等。只有在充分了解这些风险的基础上，投资者才能做出理性的投资决策。

（文章来源：证券日报）