随着周二素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率进一步攀升至八个月来的新高，市场对美联储利率走向的预期已发生显著变化。此前普遍预期的年内降息次数，现已转变为对是否还会降息的广泛讨论。

业内人士纷纷表示，距离美联储下一次降息已变得愈发不确定。

众多债券交易员正密切关注美国国债市场的进一步波动，期权押注显示，美国10年期国债收益率有望在2月底飙升至5%，这将创下自2023年10月以来的新高。

截至周二纽约时段尾盘，各期限美债收益率再度集体上涨，其中10年期美债收益率涨5.9个基点报4.69%。

持仓数据显示，近期美国国债收益率飙升的同时，期货市场的空头头寸也在不断增加。过去5个交易日，10年期及以上美国国债期货合约的未平仓头寸持续上升，表明投资者正在加大看跌押注。

周二债市的抛售潮，主要源于火热美国数据所引发的通胀担忧。

美国供应管理协会(ISM)的数据显示，由于需求强劲，美国12月非制造业PMI升至54.1，超出市场预期。同时，商业活动回暖和订单增加均表明需求强劲，加剧了人们对通胀将持续的担忧。

此外，美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)数据也显示，11月份职位空缺数增加至810万，超过预期。这进一步强化了美国经济正在重新加速的印象。

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，积极的季节性因素可能让数据看起来更强劲，这才是推动美债走势的关键因素。

随着美债抛压持续放大，美国财政部周二进行的390亿美元10年期国债标售需求惨淡，得标利率创下2007年8月以来新高。

目前，交易员对美联储下次降息的时间已愈发不确定。从利率掉期市场的动向看，交易员已不再百分百押注美联储将于7月底之前降息。

德意志银行的图表显示，自1966年以来的14个美联储宽松周期中，本轮周期是10年期美国国债表现第二差的周期。

多位知名经济学家认为，今年美联储很可能将按兵不动，即便降息也只会降息一次。美联储主席鲍威尔和他的同事已释放了“明确暂停加息”的信号。

值得注意的是，10年期美债收益率在降息受阻的背景下长时间居高不下，可能会给其他资产带来压力。周二的市场行情已有所体现：纳指和标普500指数收盘跌幅超过1%。

知名财经博客网站zerohedge提到，投资者需密切关注美债收益率与美股走势的反向关系何时会突然闭合。

（文章来源：财联社）