近年来，中国经济的高速发展推动了服装、塑料等终端消费市场的快速增长，进而加速了聚酯产业规模的扩张。特别是聚酯纺织行业的蓬勃发展，促使PTA产能迅速提升，并对PX原料的需求产生了显著拉动作用。自2019年起，中国大炼化装置的陆续投产带来了PX产能的爆发式增长，同时推动聚酯行业再次集中扩能，聚酯产业链各环节的进出口趋势亦随之发生了深刻变化。本文深入剖析了新的产能周期下聚酯产业链各环节相关品种的进出口趋势变化。

1. PX进口依存度持续下降

2009至2022年间，中国聚酯产业的快速发展显著提升了PTA产能，并带动了PX需求的快速增长。2011至2013年，全球PTA产能激增导致PX供应紧张，高利润促使PX装置加速投产，2014年全球PX产能得以快速释放。但随后，PX行业利润压缩，而国内PX产能增速放缓，导致进口依存度长期维持高位。然而，自2019年恒力石化、浙江石化等大炼化项目投产以来，中国PX产能进入快速扩张阶段，占全球比重由2009年的18.7%提升至2022年的42.8%，PX行业利润也因此迅速压缩至亏损。随着国内PX供应稳步提升，进口依存度由2018年的59%快速下降至2022年的30%左右。2023年，受亚洲PX装置检修及出口美国量增加影响，国内PX进口量明显下降，进口依存度进一步降至21.4%左右。2024年1至11月，国内PX进口量为844万吨，同比增加1.36%，预计全年进口依存度将小幅下降至20%左右。

近年来，国内PX自给率不断提升，同时海外调油因素扰动，导致海外国家及地区对中国PX出口量持续缩减，但2024年降幅明显放缓。2024年1至11月，中国大陆PX主要进口来源地包括韩国、日本、中国台湾、文莱等地区，占比约86%。其中，韩国对中国PX出口量一直较大，因此其出口量及出口区域变化对亚洲PX市场平衡具有重要影响。2024年以来，中国自中东和日本的PX进口量下降较多，而自中国台湾和东南亚文莱、越南、印尼等地区的进口量增加。随着新一轮PTA装置的投产，预计国内PX进口趋势将持续。

2. PTA出口自2020年起增加

近年来，下游聚酯纺织行业的快速发展推动了PTA产能的快速扩张。2010至2014年，中国PTA产能爆发式增长，翔鹭石化、逸盛石化、恒力石化等企业相继扩产，导致国内PTA进口依存度迅速下降，由2010年的32%降至2014年的3.6%。2017至2019年，PTA产能增速放缓，进口依存度维持在低位，并逐步开始出口。2020年以来，随着大炼化项目投产，上游PX产能的集中释放带动下游PTA行业再次扩能，PTA进出口格局逐步逆转，出口量逐年增加。2021年，PTA进口量骤降至10万吨以下，至2023年进一步降至2.38万吨。而出口量则逐年增加，但因国内产量同步增长，出口占比维持在5%至6%水平。2024年1至11月，国内PTA进口量为1.82万吨，出口量为415.97万吨，净出口414万吨，同比增长26.8%。预计2024年全年PTA出口量占产量的比重在6.3%左右。土耳其、越南、阿曼等地成为主要出口市场。

图为2010年以来PTA进出口变化趋势（单位：万吨）

3. 乙二醇进口依存度逐步下降

自2019年以来，中国乙二醇行业进入新一轮扩产周期，国产大炼化项目以及多套大型煤制乙二醇装置的投产推动了产能和产量的快速增长，乙二醇进口依存度逐步下降，由2018年的58%降至2023年的30%左右。2023年，国内乙二醇进口量为588万吨，同比下降8.2%。2024年1至11月，进口量为597.5万吨，同比减少59.2万吨，降幅约9%。预计2024年全年乙二醇进口依存度将进一步下降至30%以下。中东和北美地区是乙二醇的主要进口来源，2024年1至11月，沙特、加拿大、美国等地占国内乙二醇进口的79%左右。2025年，全球乙二醇新增产能主要集中在中国，预计新增产能160万吨。

图为国内乙二醇进口量及进口依存度（单位：万吨）

4. 聚酯产品出口平稳增长

2016年以来，聚酯市场整体供需格局改善，行业景气度回升，聚酯产能大幅扩张。近年来，国内聚酯产能、产量稳定增长，市场供应宽松，出口量逐步增加。2024年1至11月，聚酯产品出口量累计1159.5万吨，同比增加134.9万吨，净出口1125.4万吨，同比增长13.3%。其中，聚酯瓶片出口增长最为显著，累计出口523万吨，同比增长26.2%。涤纶长丝出口352.1万吨，同比下降5%；涤纶短纤出口120万吨，同比增长7.5%。聚酯产品出口目的地相对分散，包括埃及、巴基斯坦、越南等地。

图为2015年以来聚酯出口变化（单位：万吨）

2024年，国内瓶片出口增速较快，主要得益于新投产能集中、出口效益优于内销、汇率优势等因素。长丝出口下降主要受到印度BIS认证未通过、海外新装置投产、海运费上涨及反倾销政策抑制等因素影响。展望2025年，国内聚酯仍有约525万吨投产计划，预计聚酯产能增速为6.1%，其中瓶片投产压力较大，短纤扩能明显放缓。聚酯产品出口趋势将维持，但海运费、反倾销政策及汇率波动将影响出口节奏。

（文章来源：期货日报）