回顾2024年，面对复杂的国内外经济形势，货币政策逆周期调节力度显著增强。全年1年期LPR从3.45%降至3.10%，5年期以上LPR从4.20%降至3.60%，均为历年最大降幅；存款准备金率两次下调，释放长期流动性约2万亿元；此外，降低存量房贷利率、统一首套二套房贷款最低首付比例等多项利好政策频出。

展望2025年，公众对货币政策的期待聚焦于存量房贷利率是否会进一步下降，以及货币政策“适度宽松”后的具体举措。购房者、金融从业者等不同群体均表达了对货币政策的关注。其中，购房者关心房贷利率变化，金融从业者则更关注利率定价自律机制、个性化支持政策等。

此外，无论是金融业还是非金融业人士，都对2025年降准降息的时点和力度高度关注。中央经济工作会议及央行会议多次提及“适时降准降息”，预示未来货币政策将相机决策以应对外部冲击、稳定经济运行。

除了降准降息，债券牛市能否持续、人民币汇率如何应对外部冲击以及两项支持资本市场新工具如何落地，也是受访金融业人士关注的热点。宏观研究人士指出，2024年降息的内外部“双重约束”在2025年仍然存在，央行将如何加大货币政策调控强度、促进物价合理回升将是重磅看点。

在债券市场方面，2024年以来经历了波澜壮阔的牛市行情，10年期国债收益率大幅下降。然而，央行也警示要关注市场状况，避免风险积累，并连续多个季度在货币政策例会中提到要“关注长期收益率的变化”。同时，央行公开处罚了债券市场违规行为，以维护市场秩序。

对于债市的不确定性，理财子人士认为，从历史经验看，债券收益率水平会随着降准降息下台阶，但后续走势仍取决于社会融资需求、经济和通胀回升情况。专家也提醒不要过度解读“适度宽松”，并指出宏观政策加强超常规逆周期调节可能更多会体现在财政政策上。

在人民币汇率方面，随着美联储货币宽松预期减弱和美元走强，人民币汇率面临压力。央行重申“三个坚决”，即坚决对扰乱市场秩序行为进行处置、坚决防止形成单边一致性预期并自我实现、坚决防范汇率超调风险，并启用“汇率工具箱”进行干预。此外，央行也强调要更加关注人民币对一篮子货币汇率的变化。

货币政策工具方面，两项支持资本市场的货币政策新工具——证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款备受关注。首批互换便利操作已全部落地，并有超过250家上市公司披露股票回购增持贷款相关公告。这些新工具不仅体现了央行维护金融稳定职能的拓展和新的探索，也传达出央行对资本市场稳定性的密切关注。

综合来看，2025年货币政策将继续在逆周期调节中发挥重要作用，同时央行也将不断创新工具、完善机制以应对复杂多变的国内外经济形势。