2024年10月11日，中国国务院办公厅转发了中国证监会、国家发展改革委等部门联合发布的《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（简称《意见》）。《意见》首提“期现联动服务实体经济高质量发展”，旨在规范商品现货市场交易，优化升级现货市场，提高信用水平，为期货市场高质量发展奠定基础。《意见》不仅着眼于当前监管和风险防控，还为期货与现货市场的紧密结合提供了长远规划。

近年来，多地围绕期现结合制定路线图，鼓励市场创新发展。广西率先在全国省级政府层面出台政策，推动期货与现货市场联动发展，建立了多个交易所服务基地，推动专区建设。广东则从健全期货市场基础设施体系等方面提出16项任务，旨在完善期现货联动交易市场体系，推动产业升级，提升价格影响力。

期现结合的优势在于风险管理和提高资金利用效率。通过持有现货和期货合约，投资者可以锁定成本或收益。期货市场的杠杆效应允许用较少资金交易较大资产，现货市场的实物交割提供实际商品流动，两者结合实现更大规模交易，不增加过多资金投入。

国际上，期现结合政策成功提升了国家和地区大宗商品市场的竞争力和影响力。期货交易所作为期现结合的主阵地，加强与产业客户和地方现货交易平台合作，形成先进做法和优秀案例。上期所通过上期综合业务平台，解决传统贸易痛点，打造高标准市场体系样板，促进产业链与供应链安全与韧性。

郑商所与广西泛糖科技有限公司合作，设立泛糖专区，实现期现市场优势互补，形成新探索。郑商所还提出服务宏观管理，探索推动更多重要品种期货价格纳入市场监测体系，为产业政策制定和调控政策优化提供参考。大商所上线期转现平台，为参与企业提供一站式服务，促进期现货市场货物融通、价格融合、参与者融汇。

2012年，中国期货业协会明确期货公司设立子公司开展期现结合服务业务试点。经过多年发展，风险管理公司已成为金融市场重要组成部分，在期现结合中扮演重要角色。已有90多家风险管理公司备案开展现货贸易、基差交易等一系列业务，这些业务以现货为基础，用“风险管理服务”概念阐释。近年来，期现结合业务模式愈发多元化，产业企业需求不断变化，领先企业把期现结合作为规避风险、增强客户黏性、提升竞争力的重要手段。

量身定制涵盖期现结合业务管理、风险管理等功能的信息系统软件成为产业企业“刚需”。风险管理公司基于对市场的深刻理解，在策略制定方面凸显优势，能够为客户量身定制对冲方案，通过金融工具减少损失，成为帮助企业实现风险管理和稳健经营的有力推手。

（文章来源：期货日报网）