AI导读：

中央经济工作会议精神引领下，2025年资本市场改革发展“施工图”逐渐清晰，以“稳”为底色，以“改”为动力，深化投融资改革，增强市场韧性。

　　在中央经济工作会议精神的引领下，监管层逐步明确2025年资本市场改革发展的“施工图”，以“稳”为底色，以“改”为动力，深化资本市场改革，推动投融资平衡。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，“稳”是通过政策支持和监管优化保持股市平稳运行，“改”则是深化投融资综合改革，加强市场监管，保护投资者权益。专家普遍认为，今年资本市场将在统筹一二级市场均衡的基础上，推动投资端和融资端改革，增强对科创企业的包容性，提升上市公司质量和投资价值。

　　为维护市场稳定，国家将出台一系列政策举措，包括实施积极的宏观政策、增加市场流动性、深化资本市场改革、优化市场结构等。证监会党委（扩大）会议提出，加强对融资融券、场外衍生品等的监测监管，持续用好稳市货币政策工具，着力稳资金、稳杠杆、稳预期。

　　同时，为支持资本市场健康稳定发展，中国人民银行近期将开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，证监会也扩大了互换便利参与机构范围。

　　在投融资改革方面，中央经济工作会议提出深化资本市场投融资综合改革的新要求。证监会党委（扩大）会议提出，推动中长期资金入市，构建完善“长钱长投”的制度环境。田轩建议降低中长期资金准入门槛，简化市场准入程序，优化风险系数规定，创新财税制度，加强入市及交易监管，完善信息披露制度等。

　　融资端方面，会议提出推动股票发行注册制走深走实，深化科创板、创业板、北交所改革，增强发行上市制度包容性、适应性。田利辉表示，将持续推进股票发行注册制改革，优化上市流程，健全多层次资本市场服务体系。

　　此外，监管部门将推动更多并购重组典型案例落地，促进产业升级，提高上市公司质量。在深化双向开放方面，中国证监会主席吴清提出保持境外融资渠道畅通、拓展与境外市场互联互通、深化债券市场对外开放等改革举措。田利辉表示，将扩大跨境投资额度，推进与境外市场的互联互通机制，支持中国企业赴境外上市，鼓励外资金融机构进入中国市场。

　　中国银河证券首席经济学家章俊表示，尽管全球经济面临不确定性，但国内政策布局稳定，人民币汇率政策灵活性变化有望改善外资流入A股市场的情绪，预计外资将持续流入，增强市场韧性。

（文章来源：证券日报，有删改）