A股即将步入2025年首个交易日，多项资本市场新政正式落地。

　　1月1日起，沪、深市场A股分红派息手续费减半，优惠措施旨在激励上市公司加大分红力度，增强投资者回报。同时，新规也明确了现金分红不达标将实施“其他风险警示”（ST）措施，进一步强化了上市公司现金分红的监管。

　　在跨境投资领域，“互认基金新规”于同日生效，香港互认基金在内地销售比例限制由50%放宽至80%，此举有望为投资者提供更多元化的全球资产配置机会。

　　此外，中国人民银行与中国证监会近期开展了证券、基金公司互换便利操作，首批操作金额500亿元已全部落地，实际投放超过90%。央行将于近期开展第二次操作，预计操作量不少于500亿元，这将为A股市场带来新一轮的增量资金。

　　A股分红派息新政策

　　自2025年1月1日起，沪、深市场A股分红派息手续费将减半收取，即按照派发现金总额的0.5‰收取，手续费金额超过150万元以上的部分免收。同时，沪深交易所发布的《股票发行上市审核规则》等配套业务规则也于同日正式实施，对现金分红不达标的公司实施ST措施。

　　主板方面，对符合分红基本条件但分红总额低于年均净利润30%且累计分红金额低于5000万元的公司实施ST；创业板、科创板方面，分红金额绝对值标准调整为3000万元，并设有研发投入豁免条款。随着新政策的实施，A股上市公司回报意识逐渐增强，2024年度已宣告的分红总额已近7000万元。

　　分析认为，新政策将促使原本具有分红能力但分红率较低的公司提升分红率，为投资者带来超额收益。同时，上市公司重视投资者回报也有助于稳定市场预期。

　　跨境投资迎来新机遇

　　2025年1月1日起实施的《香港互认基金管理规定》修订内容主要包括放宽香港互认基金在内地销售比例限制、适当放松投资管理职能转授权限制以及为未来更多常规类型产品纳入预留空间。

　　自2015年7月内地与香港互认基金机制开启以来，香港互认基金市场认可度不断提高。截至2024年9月30日，香港互认基金市场共有39只产品，在内地的净销售规模约366亿元人民币，较年初增长了近200亿元。

　　随着“互认基金新规”的落地，投资者将迎来更多元的全球配置机会和更丰富的选择。同时，这也将有利于吸引大型跨国资管机构进军内地市场。

　　A股再迎资金活水

　　为落实中央经济工作会议精神和全国金融系统工作会议要求，中国证监会同中国人民银行在首批20家参与机构基础上增选了20家机构形成40家备选机构池。目前第二次互换便利操作的各项准备工作就绪。

　　据证券时报记者获悉，今年10月18日首次互换便利操作规模500亿元已基本用完且市场反映良好。第二次操作预计不少于500亿元并将新增多家证券、基金公司及头部保险机构参与。

　　多家机构已公告获得证监会参与互换便利无异议复函并将在近期开展相关操作。

（文章来源：证券时报 略有改动）