12月31日，A股市场迎来年度收官之战，公募基金年度业绩排名尘埃落定。

据天天基金网数据显示，截至12月30日，大摩数字经济混合基金凭借超过70%的年内涨幅，稳居全市场公募基金业绩榜首，与第二名拉开近20%的显著差距。摩根士丹利基金透露，截至12月27日，该基金的持有人户数年内实现了约29倍的增长。

从12月30日暂居前三的公募基金前十大重仓股在最后一个交易日的收盘表现来看，大摩数字经济混合基金已基本锁定2024年度公募冠军的宝座。这标志着外资独资公募基金公司首次在年度业绩排名中夺冠。

回顾2024年，在市场充满变数、被动产品热度飙升的背景下，大摩数字经济混合基金何以脱颖而出，成为年度公募冠军？在众多重仓数字经济、AI（人工智能）主题的基金中，大摩数字经济混合基金能够称霸市场，其背后的策略又是什么？

针对这些问题，中国证券报记者采访了大摩数字经济混合基金的基金经理雷志勇。作为拥有通信产业工作背景的基金经理，雷志勇强调“紧跟产业趋势变化”和“投资确定性”的投资逻辑。对于未来市场，他表示，AI产业链中景气趋势向上的领域仍将是其重点关注的投资方向。

雷志勇表示，大摩数字经济混合基金的成功可以追溯到基金成立初期。当时，正值Open AI发布ChatGPT引发全球热潮，TMT板块整体显著上涨，基金净值也随之上扬。在随后的市场回调中，该基金凭借深度研究，判断AI开始为上市公司带来订单上行，并聚焦有业绩兑现的算力方向，如光模块、PCB等，加大了此方向的仓位。这一策略在2023年年底算力板块止跌转涨时得到了验证。

进入2024年，随着OpenAI推出新的多模态应用，人工智能成为增长主线。大摩数字经济混合基金从此时开始表现出较大的弹性，主要原因是其此前仓位已集中于AI链中业绩确定性高的板块。随后，基于市场前期涨幅和对业绩基本面的判断，该基金逐步减持了部分中小市值的算力公司，加大了对业绩确定性更高的大市值标的配置，从而在小微盘调整中跑赢同类产品。

此外，随着人工智能大模型在云端日益成熟，越来越多的产业巨头开始尝试做端侧的应用。基于此，大摩数字经济混合基金加大了端侧相关标的布局，继续跑赢同类产品。在下半年的市场反弹中，该基金虽短期反弹幅度不及聚焦中小盘的产品，但基于基本面的判断，仍坚守策略。到了年底，市场重新聚焦基本面，该基金再次跑赢市场。

展望未来，雷志勇表示，目前大摩数字经济混合基金重点关注云端的服务器、光模块、PCB，智能终端的苹果链、眼镜以及配套数据中心、散热和液冷等领域。展望2025年，该基金将继续围绕人工智能产业链积极布局景气趋势向上的领域。

雷志勇指出，随着云端大模型的成熟，未来的弹性或表现在应用侧。一些积极配合海外巨头参与AI创新的消费电子标的值得重点关注。同时，算力、光模块、PCB等仍有上行空间。此外，算力、信创、海上风电、国防军工等方向景气度也较好。未来，人工智能的创新或温和上升，该基金将择时把握内部结构性机会。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）