A股2024年行情圆满落幕。据统计，在42只A股银行中，40只个股涨幅超过10%，表现强劲。其中，27只个股涨幅超过30%，更有包括工商银行、农业银行等在内的11只银行股，年内累计涨幅超过50%，银行板块表现尤为亮眼。

今年以来，银行板块整体走势向好，银行板块指数累计涨幅超过37%，远超大盘表现。期间，平安银行、中信银行等个股曾一度涨停，而中国银行、建设银行等多家国有大行股价也在年内创下历史新高。

业内人士分析指出，在宏观环境及企业盈利预测持续调整的背景下，高股息策略备受市场关注。银行股凭借其较高的股息率和极低的估值，成为资金的优选。展望2025年，在适度宽松的货币政策预期下，市场利率或仍有下行空间，对高股息个股的行情形成支撑。

银行股大涨，低估值高股息策略受追捧

2024年以来，银行股迎来大涨行情，不仅实现了绝对收益，还获得了超额收益。据统计，42只A股银行中，除兰州银行微跌1%左右外，其余41只个股均实现上涨，其中40只涨幅超过10%。

具体来看，上海银行涨幅居首，达到68.98%；沪农商行紧随其后，年内累计上涨62.52%；成都银行、浦发银行等涨幅也均超过61%。六大国有银行涨幅同样居于前列，农业银行涨幅超过54%，工商银行涨幅逾52%，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行涨幅也均超过40%。

万联证券研究所郭懿表示，长端利率的下行是推动高股息资产价格表现的重要因素。银行股较高的股息率以及极低的估值，叠加市场防御需求上升，共同助推了银行板块的市场表现。

开源证券分析师刘呈祥则认为，银行股大涨的原因包括资金驱动、化债政策缓解财政压力、复苏前夕拿回核心资产布局绩优标的等。此外，被动指数型基金增配银行股也是一大推手。

中信证券分析师肖斐斐指出，12月银行板块表现良好，除高频资金显示的增量资金外，临近银行中期分红季，绝对收益资金和相对收益资金均存在配置需求，共同加大了对银行板块的配置力度。

多因素共振，银行股股价创新高

2024年，多只银行股股价创历史新高。龙年首个交易日，上证综指收涨1.56%，银行板块也迎来开门红。随后，中国银行、建设银行等多只银行股股价接连创下阶段性新高。

年中，在大盘承压的情况下，银行板块逆势走强，工商银行、交通银行等多股盘中最高价均再创年内新高。临近年底，银行股再次迎来一波走高，四大行股价均创历史新高。而在2024年最后一个交易日，农业银行、上海银行等盘中股价也创历史新高。

前海开源基金首席经济学家表示，银行股出现较大幅度上涨，多只银行股甚至创新高，主要与银行股低估值、高股息率的特点有关。投资者风险偏好降低，利好低估值高分红的股票，而银行股无疑是高股息率的代表。

此外，央行表态创设证券、基金、保险公司互换便利，非银机构获取高等级流动性资产后可作为质押物融入资金入市，银行股低估值高股息成为非银首选。同时，国务院国资委发布市值管理意见，对破净股的市值管理提出要求，也推动了银行股估值的提升。

展望2025年，高股息个股行情仍可期

展望2025年，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或仍有一定的下行空间，对高股息个股的行情形成支撑。郭懿表示，高股息个股仍然是优选，分子端的稳定性成为高股息选股的重点逻辑。

开源证券分析师刘呈祥认为，2024年下半年银行业绩总体筑底企稳，判断2025年或迎来向上的拐点。再加上增量政策的持续出台，降准等动作释放流动性，银行板块行情也将迎来机会。

中泰证券分析师戴志锋则从历史复盘的角度指出，2025年行情的演绎可参考过往年份，上半年可关注高股息策略，下半年则需关注政策变化。

（文章来源：财联社）