AI导读：

央行12月通过买断式逆回购和国债买卖两项工具释放1.7万亿元中长期流动性，净投放中长期资金5500亿元。专家预测2025年新工具作用将进一步增强，央行将持续开展大规模买断式逆回购，MLF续作规模将缩减。

央行在2024年12月通过两项货币政策工具，即买断式逆回购操作和公开市场国债买卖操作，共释放了1.7万亿元的中长期流动性。此次操作包括14000亿元的买断式逆回购，分为3个月和6个月两个期限，各7000亿元，以及全月净买入的3000亿元国债。

尽管当月MLF操作缩量续作，净回笼1.15万亿元，但综合国债买卖和买断式逆回购操作，央行仍净投放中长期资金5500亿元。自四季度以来，央行每月的国债买卖和买断式逆回购操作总量均超过MLF到期量，确保了市场流动性充裕。

展望2025年，专家预测买断式逆回购和国债买卖等新工具的作用将进一步增强。央行可能会继续开展大规模的买断式逆回购操作，同时MLF续作规模将持续缩减。这些新工具不仅满足了机构跨年资金需求，还降低了机构负债成本。

此外，央行在2024年9月和10月分别推出的国债买卖操作和买断式逆回购操作，与7天期逆回购操作共同构成了央行额外投放中长期资金的主要方式。与往年相比，2024年央行更多地运用了买断式逆回购和7天期逆回购操作，既保障了流动性，又减轻了市场压力。

12月以来，资金面保持宽松态势，银行间隔夜利率和国有大行发行的同业存单利率均处于较低水平。同时，央行开展的买断式逆回购操作将分别于2025年3月下旬和6月下旬到期，有助于熨平跨年、春节假期的资金面波动。

对于未来的资金面风险，专家指出主要包括春节现金需求季节性抬升、地方债发行节奏以及央行可能通过收紧流动性来干预债市预期等方面。然而，随着央行工具箱的进一步扩充，流动性投放渠道更加多样，工具操作也更为从容。

2025年，我国将实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，保持流动性充裕。同时，结构性货币政策工具的作用也不容忽视，如互换便利等新的结构性货币政策工具将加速落实，以提升资本市场的流动性和稳定性。