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央行近期将开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作（SFISF），预计操作量不少于500亿元，旨在维护资本市场稳定运行，引导长期资本入市，提升权益投资规模。

央行今日发布公告，宣布将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作（简称SFISF）。此前，在10月18日，央行已进行了首次SFISF操作，额度已基本用完。据悉，本次操作将新增多家证券、基金公司及5家头部保险机构，预计操作量不少于500亿元。

SFISF旨在维护资本市场稳定运行，通过提升股票市场成交量，促进市场回暖。同时，该操作有助于引导基金、保险资金等长期资本入市，扩大权益投资规模。专家指出，央行在盘中宣布此消息，意在提振资本市场，促进其发展。

具体来看，第二次SFISF操作期限为1年，可视情况展期。操作面向符合条件的证券、基金、保险公司，互换费率由参与机构招投标确定。即日起，相关机构可开始申报。自首次操作以来，相关机构积极参与，根据市场情况稳步融资、投资，发挥了互换便利工具维护资本市场稳定运行的积极作用。

证监会表示，在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价、合规风控等条件，已增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，将筛选出约20家机构参与央行招标操作。目前，第二次SFISF操作的各项准备工作已就绪。

招联首席研究员董希淼认为，此次互换便利进一步放宽范围、扩大规模，将为资本市场引入更多流动性，支持其发展。中国银行研究院杨娟此前也表示，SFISF有利于提升境内主要机构投资者资金获取能力和股票增持能力，为市场提供一个高效利用存量资产的新途径。

多位业内专家指出，SFISF是针对股票市场的两大货币政策工具之一，旨在提升机构投资者的资金获取和增持能力。该操作不仅有利于提升股票市场成交量，还能引导长期资本入市，提升权益投资规模。同时，互换便利工具提供了额外的流动性支持，增强了市场的稳定性。

中信证券首席经济学家明明指出，SFISF允许非银金融机构以持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。这有利于非银金融机构“盘活存量、用好增量”，并推动长期资金入市，促进资本市场高质量发展。

杨娟建议，短期内，通过SFISF获得的额度将主要用于机构自营业务。但自营业务的持股规模远小于资管业务，因此证券、基金、保险公司应首先完善资管业务运用SFISF工具的机制，并合理安排SFISF工具的运用节奏。

（文章来源：财联社）