国家统计局12月31日公布的数据显示，12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，环比微降0.2个百分点，但仍保持在扩张区间，制造业活动持续复苏。同时，非制造业商务活动指数显著回升至52.2%，环比上涨2.2个百分点，非制造业景气水平明显提升。

12月份，综合PMI产出指数亦上涨1.4个百分点至52.2%，反映出我国企业生产经营活动的总体扩张步伐加快。

制造业PMI连续三月保持扩张态势

12月份中国制造业PMI为50.1%，连续三个月位于扩张区间。随着存量政策和增量政策的持续发力，市场需求稳步恢复。新订单指数连续四个月上升，达到51%，较上月增长0.2个百分点。出口也呈现回稳趋势，新出口订单指数连续两个月上升。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群指出，尽管12月PMI指数略有回落，但仍保持在荣枯线上，表明经济恢复态势未变，但面临较大压力。订单类指数小幅提升，而出厂价格指数继续下降，显示出需求虽有恢复迹象，但供大于求的问题依然严峻。受此影响，生产指数和生产经营活动预期指数均有所下降。

制造业PMI的五个分类指数中，生产指数（52.1%）、新订单指数（51.0%）和供应商配送时间指数（50.9%）均高于临界点，而原材料库存指数（48.3%）和从业人员指数（48.1%）则低于临界点。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，12月制造业PMI指数继续位于景气区间，扩张步伐略有放缓，与制造业淡季有关。从分项指标看，制造业需求改善，生产保持扩张，企业经营预期乐观。这主要得益于国内此前出台的一系列政策组合拳效果逐步显现，以及海外需求扩张带动我国外向型制造业需求增长。

周茂华还指出，从分项指标来看，国内制造业需求表现相对偏弱，行业生产效率提升以及同业市场竞争激烈，制造业出厂价格整体仍在收缩。在需求未大幅扩张的情况下，价格低迷可能对部分行业企业盈利构成挤压，并影响部分行业企业扩张生产与投资的意愿。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，12月制造业PMI指数下行主要受季节性因素影响，但在政策持续推动下，制造业PMI指数连续三个月处于扩张区间，加之建筑业、服务业PMI指数整体上行，显示四季度经济景气度明显好于三季度。此外，王青还提到，近期消费品和工业品价格水平依然偏低，整体市场需求对生产的拉动作用有限。

值得注意的是，12月制造业PMI中的两个价格指数都出现较大幅度回落，出厂价格指数降至46.7%，主要原材料购进价格指数降至48.2%，均处于收缩区间。王青认为，这与当月国际大宗商品价格下行以及国内基础原材料价格持续下行有关，显示当前整体市场需求依然偏弱。

非制造业商务活动指数显著回升

12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，环比上涨2.2个百分点，非制造业景气水平明显提高。四季度，非制造业商务活动指数均值为50.8%，较三季度上升0.6个百分点。

国家统计局服务业调查中心企业景气处处长霍丽慧表示，调查的21个行业中，有17个行业的商务活动指数高于上月，行业景气度普遍回升。其中，航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业的商务活动指数升至60%以上的高位景气区间。

此外，受春节假期临近等因素影响，部分企业抢抓施工进度，建筑业商务活动指数上升至53.2%，环比上涨3.5个百分点。同时，新订单指数今年以来首次升至扩张区间，显示建筑业企业对近期行业发展信心持续增强。

中国物流与采购联合会会长蔡进认为，12月份非制造业商务活动指数环比升幅超2个百分点，新订单指数环比升幅近3个百分点，显示非制造业供需均有积极变化。在供需齐升的带动下，非制造业运行呈现价格和企业用工回稳、市场信心持续增强的联动变化。

蔡进还提到，建筑业商务活动指数和新订单指数均升至51%以上，房屋建筑业和土木工程建筑业均有良好表现，显示保交楼和基础建设活动均在向好改善。同时，零售业、住宿业、餐饮业及文体娱乐行业的商务活动指数和新订单指数均有不同程度上升，反映消费相关活动有所回升。

展望未来，周茂华认为，随着国内大规模逆周期调节政策效果显现与市场预期改善，服务业PMI指数景气度有望提升。同时，国内政府债券发行提速并加快项目落地，建筑业活动扩张步伐将加快。预计国内制造业活动整体将延续复苏走势。

王青判断，四季度制造业景气度在扩张区间处于偏低水平，显示当前经济运行处于温和回升状态。展望未来，2025年1月制造业PMI指数将继续处于温和扩张状态，在宏观政策强调“更加积极有为”的背景下，明年初各类大力提振消费、稳定投资的措施将加快落地，对制造业景气度形成支撑。

（文章来源：澎湃新闻）