2024年，保险行业以降低负债端成本、提升投资端收益及防范潜在利差损风险为核心发展策略。这一年，保险业深入推行“报行合一”政策，取消银保渠道“1+3”限制，调整保险产品预定利率并优化产品结构，显著改善了负债端结构。

　　在投资端，险资作为长期耐心资本，加速进入市场，掀起新一轮举牌热潮，涉及18家上市公司，创四年新高。随着资本市场回暖，险企投资收益大幅提升，业绩及股价表现抢眼。同时，国务院发布保险业新“国十条”，为行业未来高质量发展提供顶层设计。此外，金融监管总局发布的《保险资金运用内部控制应用指引》进一步规范了保险资金运用，提升了风险管理能力。

　　保险资金以其长期性、大规模及稳定性优势，在市场中占据重要地位。监管政策的深化改革推动了保险资金规模的持续增长，并强化了险企的资产负债联动及跨市场、跨周期投资管理能力。展望2025年，险资入市20周年之际，其作为资本市场重要机构投资者，有望为市场提供更多长期稳定资金，成为资本市场的坚实支撑。

　　为防范利差损风险，保险行业采取了多项措施。首先，深入实施“报行合一”政策，取消银保渠道旧规，降低了负债成本，提高了负债质量和业务价值。其次，下调人身险产品预定利率，普通型保险产品预定利率上限降至2.5%，分红型和万能险上限也分别下调，标志着保险产品预定利率3.0%时代的结束。同时，鼓励险企开发长期分红型保险产品，优化负债成本。

　　此外，《关于健全人身保险产品定价机制的通知》首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，有助于险企及时控制负债成本。中金公司预测，2025年中资寿险公司负债端将从量变走向质变，新政策周期下的降本措施将加速行业实际负债成本下行。

　　在资产端，险企积极探索发展路径，保险资金运用余额持续增长，截至2024年三季度末已达32.15万亿元。其中，股票及证券投资基金投资余额达到历史新高，占比12.8%。年内险企掀起新一轮举牌热潮，涉及18家上市公司，主要聚焦于能源环保、公用事业、交通运输、医药等与国家发展战略紧密契合的行业。

　　政策层面，中央金融办、证监会联合发布的《关于推动中长期资金入市的指导意见》旨在引导中长期资金入市，提振资本市场。同时，金融监管总局的《保险资金运用内部控制应用指引》提升了保险机构的内部控制管理水平。当前，保险资金已成为我国股票市场和公募基金市场的第二大机构投资者，未来在政策支持和“资产荒”加剧的背景下，险资入市步伐有望加快，为资本市场注入更多增量资金。

　　然而，险资进一步入市仍需解决相关堵点。专家建议提高风险容忍度、优化绩效考核体制、倡导长期投资理念，并优化偿付能力规则和支持险资提升权益资产配置。同时，保险机构需提升投资能力，完善风险激励机制，以更好地支持资本市场与服务实体经济。