2024年，保险行业以降低负债端成本、提升投资端收益为核心策略，旨在有效防范利差损风险，推动行业稳健前行。

　　年内，保险业积极落实“报行合一”政策，取消银保渠道“1+3”限制，调整保险产品预定利率并优化产品结构，显著改善了负债端质量。通过深入改革，市场秩序得以规范，负债成本有效降低，业务价值显著提升。

　　在投资端，险资凭借其耐心资本和长期资金的特性，在2024年加速布局资本市场，掀起新一轮举牌热潮。年内，险企举牌上市公司数量达18家，创近四年新高。随着资本市场回暖，险企投资收益大幅提升，业绩及股价均表现亮眼。

　　政策层面，保险业迎来新的顶层设计。国务院发布的保险业新“国十条”为行业未来5至10年的高质量发展提供了系统部署。同时，金融监管总局发布的《保险资金运用内部控制应用指引》进一步规范了保险资金运用管理机制，提升了保险机构的风险管理能力。

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格指出，保险资金具有期限长、规模大、来源稳定等优势，在金融监管总局的推动下，保险资金规模持续增长，资产负债联动加强，跨市场、跨周期的投资管理能力显著提升。

　　展望2025年，险资入市将步入20周年。作为资本市场的重要机构投资者，险资有望为市场提供更多长期稳定资金，成为资本市场的坚实支撑。

　　在负债端，险企通过优化负债结构，预定利率正式进入“2”时代。为防范利差损风险，险企深入实施“报行合一”政策，取消银保渠道旧规，并下调保险产品预定利率。同时，鼓励开发长期分红型保险产品，优化负债成本。

　　国信证券和东海证券的研报显示，目前行业在售的人寿保险产品中，分红型产品占比已超四成，成为优化负债成本的重要工具。此外，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，也有助于险企及时控制负债成本，防范风险。

　　在资产端，险企积极探索发展路径，保险资金运用余额持续增长。截至2024年三季度末，保险资金运用余额已达32.15万亿元，同比增长14.06%。其中，股票及证券投资基金投资余额为2013年数据公布以来新高，占比12.8%。

　　险资在举牌策略上显示出明显偏好，倾向于分红稳定、具长期升值潜力的公司，主要聚焦能源环保、公用事业、交通运输、医药等与国家发展战略紧密契合的行业。明泽投资基金经理高安婧表示，国家监管层积极引导险资入市，促使险资投资策略从单一债券投资向多元化资产配置转变。

　　展望2025年，分析人士认为，在政策的支持和引导下，叠加“资产荒”日益加剧，险资入市步伐有望加速，为资本市场注入更多增量资金。招商证券和海通证券的研报均指出，高股息股票对险资具有中长期配置价值，险资进一步入市将有助于权益市场向好。

　　然而，险资进一步入市仍需打通相关堵点。北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生建议，适当提高风险容忍度，优化绩效考核体制，倡导长期投资理念，并优化偿付能力规则，支持险资提升权益资产配置。