AI导读：

中信建投研报指出，市场整体预计以震荡为主，宏观经济复苏需时间，特朗普制裁政策落地预期加强或影响出口。推荐银行、家电、电力防御，国产算力、AI芯片进攻。

中信建投最新研报指出，当前市场整体预期将以震荡格局为主。尽管政策层面释放积极信号，但宏观经济的全面复苏仍需时日。同时，随着1月份特朗普相关制裁政策落地的预期增强，我国出口景气度或将受到直接影响。在投资风格上，预计市场将逐渐回归业绩导向，大票将更受青睐，而小盘风格在1月份则可能面临调整风险。因为1月即将迎来年报业绩快报披露期，加之新国九条中的st规则也将于1月1日正式实施，前期概念炒作较多的小盘股可能面临较大的调整压力。根据我们的行业跟踪数据，从年报预告来看，高景气行业的占比仍然偏低，但科技等细分行业却展现出明显的亮点。综合考虑宏观环境、政策导向以及中观行业的跟踪情况，我们维持哑铃型结构配置策略，推荐投资者以银行、家电、电力等板块作为防御性配置，同时看好国产算力、AI芯片等进攻性品种。